长江电力2010年报分析选编.ppt

*; 长江电力2010年报分析目录;*;(一).公司历史;;(二). 2010年末公司股权情况 　 单位：万股;(三).公司结构与实际控股人产权关系;*;二.公司行业状况及行业地位分分析;2.行业发展的非财务因素分析;（1）2010年电力消费结构分析表 (据全国电力工业统计快报);（2）2010年全国6000千瓦及以上电厂  发电量结构分析(据全国电力工业统计快报);2007-2009我国电力行业统计数据表;2010年电力行业总体情况;*;（二).本公司在行业中的地位;三峡大坝发电流程;*;Strengths（优势）;Weaknesses（劣势）;Opportunities(机会);Threats（威胁）;(五).公司的未来发展的展望;*;(一).偿债能力分折; １、2010年流动比率、速动比率两项指标远低于电力行业与水电行业均值，短期偿付能力应当关注，公司大量的向控股东举债，关联债务很大。 主要原因是期末流动负债项目中短期借款、一年内到期的非流动负债余额增幅较大。年末中短期借款增加较大主要系本年发行短期融资券205亿元，而且向三峡集团借款88亿元；年末一年内到期的非流动负债增加较大主要系长期借款247亿元将于2011年到期，其次是本年向三峡集团借款期限1年6个月的长期借款40亿元也将于2011年到期，划分至一年内到期的非流动负债所致。 ２、2010年该公司现金负债比为29.26%，三年来变化不大，且与水电行业持平，意味着公司的具有持续的经营能力，且经营现金持有量充足，具备现金短期偿债能力，不易陷入债务危机。 3、2010年该公司的资产负债率为57.98%，较2009年有所下降，且该指标低于行业和水电行业平均值，表明公司的长期偿债能力较好。;(二).资产经营能力分析;从上表可以看出长江电力营运能力指标具有以下几个特点：;(三).盈利能力分析; １、2010年公司销售毛利率较2009年略有上升，远高于行业平均水平，主要原因2010年长江电力将蓄水量提高到175米,发电量增长,单位发电量固定成本降低，导致毛利率略有提高，与同行业相比公司在赢利能力上具有较强的竞争优势。 2、公司每股收益与净资产收益率均高于行业平均水平，说明公司盈利能力的可持续性比较好，并且盈利能力也比较??。 3、三大期间费用占营业总收入的比重除财务费用所占比例较高以外均低于行业平均水平或与行业平均水平持平，财务费用本年增加较大主要系2009 年9 月收购三峡电站18台机组，借款及承接三峡集团债务导致本年利息费用增加。;(四).公司成长性分析;　; １、长江电力的盈利能力、偿债能力和成长能力在行业中处于领先地位，显示出长江电力作为水电行业的龙头企业的风范。 ２、在资产营运能力方面, 与行业平均水平相比略低，有待于进一步提高和改进。 ３、公司财务上最明显的特点是财务指标比较稳定，属于稳健型企业。;七.长江电力2010年报分析结论