6、股票市场创新.ppt

第六章 股票市场;第一节 股票概述;一、股票与股份公司;股份公司类型 无限公司 全体股东对公司债务承担连带无限责任的公司 股东对公司债务负无限责任 股东对公司债务负连带责任 有限公司 股东仅以自己的出资额为限对公司债务负责 股东较少，资本并不必分为等额股份，也不公开发行股票 两合公司 公司由无限责任股东和有限责任股东共同组成的 ;股份有限公司 股份有限公司的股东人数不得少于法律规定的数目，如法国规定，股东人数最少为7人 股份有限公司的股东对公司债务负有限责任，其限度是股东所持股份的总额； 股份有限公司的全部资本划分为等额的股份，通过向社会公开发行的办法筹集资金，任何人在缴纳了股款之后，都可以成为公司股东，没有资格限制； 公司设立和解散有严格的法律程序，手续复杂 股份两合公司 无限责任股东和有限责任股东共同组成的公司。 其中有限责任部分的资本划分为若干等份，由各有限责任股东认缴;股票的特点;风险性 稳定性 股东与发行股票的公司之间存在稳定的经济关系 通过发行股票筹集到的资金有一个稳定的存续期间 股份的伸缩性 股份的分割 股份的合并;股票的类别;普通股与优先股的区别 公司盈余的分配方面 优先股的股息是固定的，公司红利须在首先分派给优先股之后，再分派与普通股 公司破产或解散时对剩余财产的分配方面 普通股须在对优先股分配完之后若有剩余才有权参与分配 对企业经营参与方面 普通股的股东一般有出席股东大会、参与表决和选举董事等权利，从而对公司的经营管理有一定的发言权 优先股则没有这种权利 对公司增资扩股方面 普通股股东享有优先认股权和新股转让权，使现有股东有权保持对公司所有权的占有比例 优先股股东则并无这种权利;优先股的类型 累积优先股（Cumulative Preferred Stock） 非累积优先股（Non-Cumulative Preferred Stock） 参加优先股（Participating Preferred Stock） 非参加优先股（Non- Participating Preferred Stock ） 可转换优先股（Convertible Preferred Stock） 可赎回优先股（Callable Preferred Stock）;按股票绩效和风险特征划分 成长股 销售额和利润迅速增长，并且其增长速度快于整个国家和行业公司的增长速度的公司发行的股票 蓝筹股（红筹股） 具备稳定盈利记录，能定期分派股利的大公司发行的股票 收入股 当前能支付较高收益的普通股 概念股 适合某一时代潮流的公司发行的，股价起伏较大的普通股 投机股 价格极不稳定，公司前景难以确定，具有较大投机潜力的普通股 周期股 收益随着经济周期而波动的公司发行的股票 垃圾股 业绩较差公司的股票;按是否记名分 记名股票 不能随意转让，转让时须到发行公司办理过户手续 相对较为保险 不记名股票 可以自由转让，交易方便 具有相对较高的流动性;我国股票的特殊分类 国有股、法人股和社会公众股 国有股 国家股：有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份 国有法人股：具有法人资格的国有企业及其他国有单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份 法人股：企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体，以其依法可支配的资产投入股份公司而形成的非上市流通的股份 社会公众股：社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。;内资股和外资股 内资股 A股，已在或获准在上海证交所、深圳证交所流通的且以人民币为计价币种的股票 过去规定只能由我国居民或法人购买，从2003年开始，外国投资银行可以通过QFII机制投资 外资股 股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票，是股份公司吸收外资的一种方式 境内上市外资股：B股，人民币特种股票，采取记名股票形式，以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内上市交易。 境外上市外资股：在中国境内注册的股份有限公司在境外发行、由境外投资者以外币认购并在境外证交所上市的股票。（H股、N股、S股）;股票与债券的区别与联系;第二节 股票市场概述;股票市场的功能;一级市场;发行方式 公募 公开向公众出售股票 直接招股 间接招股 代销、助销、包销 私募 定向向某些人群，如本公司职工或与本公司有业务往来关系的人员出售股票 股东配股 向本公司股东分配新股认购权 有偿配股 无偿配股 有偿和无偿相结合的配股（并行配股） 股东不承担必须接受配股和缴交股款的义务;有偿配股 优先承购新股权依据原有股东各人所持有股份的比例配给，认购价格或按面额，或按低于市价的某个价格 公司股票的市场价格发生变化 例：市场价格为每股400日元的股票按一比一的比例享有认购新股的权利，每股以50日元认缴 新