江苏电大财务-案例研究期末辅导2013年.docVIP

财务案例研究期末辅导 本学期财务案例研究课程期末考试的形式、题型、分值： 本学期财务案例研究课程期末考试采取开卷笔试的形式，其题型与分值为： 　　1.单项案例分析题30分（2×15） 　　2.综合案例分析题70分（1×70） 　　祝同学们复习顺利！考试取得好成绩! 哪些问题是国有企业在改制重组过程中必须要考虑的问题？ 根据财务案例研究案例二的内容，在国有企业在改制重组过程中必须考虑以下六方面的问题： 　　（1）满足国有企业改制上市和各利害关系人的资格条件限制，包括发行人自身连续三年盈利要求、企业重组的业绩计算、主要发起人和发起条件限制。 　　（2）改制上市的股本规模与股权结构（包括国有股析股和社会公众股比例）设计。 　　（3）国有企业改制重组的模式选择和设计。 　　（4）同业竞争和关联交易问题。 　　（5）企业募集资金及其投向。 　　（6）盈利预测和股票发行价格确定。 说明上市公司的监事会、审计委员会、和审计部三者之间的关系。 上市公司设置监事会、审计委员会、和审计部的目的就是让三者从不同的角度来对公司的各项经营活动及其决策进行监控和制约，所以说这三者职能是不重叠的，其原因是由于三者的职能及其地位不同而决定的。 　　股东大会→监事会→负责对董事会和经理的活动实施监督 　　董事会→审计委员会→负责监督公司的财务报告过程和内部控制 　　审计委员会→审计部→负责承办审计委员会的有关具体事务 阐述投资与筹资之间的关系。 根据教材案例五的内容来看，投资与筹资的关系为： 　　投资和筹资构成财务活动的两个主线条，实际工作中，二者紧密联系在一起。在制定筹资策略和投资策略时必须考虑到两者相互影响的关系，使二者有机地配合起来，才能达到预期的投资和筹资效果。 　　投资活动及其投资决策直接创造企业价值，它通过投资于超过最低可接受收益率的项目而创造价值，其标准是未来基础上的预期收益率必须大于最低可接受收益率。而筹资活动及其筹资决策是根据投资基础上所需要资金来安排筹资，其标准是通过筹资组合与选择，使基础上的可接受收益率最低化或最小化。 　　无论从理论上看，还是从实践上看，投资需要都是筹资的前提。因此，在设计一种最佳的投资规模和实际可行投资规模的基础上，进一步考虑投资结构的收益和风险，筹资结构的成本和风险，是正确处理二者关系的有效办法。 　　企业在投资项目可行性评价中，要考虑到两个因素：必要投资报酬率和资本成本。 　　在实际经济生活中，企业一般是在某一时点按某一方式筹集资金用于某项投资，而在评价这个投资项目是否可行时，一般必须讲投资报酬率与该企业的某一资本结构（可能时目标资本结构）下的加权平均资本成本结合起来综合考虑。只有当投资项目的预期投资报酬大于其资本成本时，项目财可取；反之，若投资项目的预期投资报酬小于资本成本，则该项目应该被舍弃。 哪些条款对投资者和发行人双方的利益保护作了规定？其目的是什么？ 教材案例四中，设置赎回条款和回售条款就是为了保护投资者和发行人双方的利益所作出的规定。 　　（1）赎回条款是指发行人股票价格在一段时间内高于转股价格达到一定幅度时，发行人按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券。赎回条款为了保护发行人而设立的，旨在迫使持有可转换债券的投资者提前将其转换成股票，从而达到增加股本、降低负债的目的，也避免利率下调造成的损失。 　　（2）回售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低于转股价格后达到一定的幅度时，可转换债券持有人按事先约定的价格将所持有的债券卖给发行人。投资者应特别关注这一条款。回售条款设置的目的在于有效的控制投资者一旦转股不成带来的收益风险，同时也可以降低可转换债券的票面利率。 影响目标利润规划的因素有哪些？这些因素是如何影响目标利润的？ 根据教材案例九的内容，影响因素及影响方式为： 　　（1）资本保值与增值目标。实现资本的保值与最大限度的增值是企业经营理财的最终目的。保值的根本是增值，没有增值，也就不可能实现资本的保值。 　　（2）市场竞争。站在企业角度，资本保值增值目标源于出资人约束，属于企业经营理财的内在目标。然而，在市场环境下，这一内在目标最终能否实现，首先取决于企业在市场中的竞争优势。 　　（3）资源的配套程度。能否实现目标销售，直接取决于企业各项资源，包括人力资源、物力资源、财务资源、管理资源、技术信息资源等的配套状况。实现企业的销售目标需要考虑企业各项资源的配套状况。 　　（4）纳税约束。纳税因素对制定目标销售与目标利润的作用主要表现为对企业现金流量的影响以及由于纳税而导致企业主权资本增值率的降低等方面。 　　（5）其他利益相关者的影响。企业财务行为不单与所有者的利益密切相关，同时也对其他利益相关者，如债权人、供应商、顾客、雇员（包括经营管理者）及整个社会的利益产生直接或间接的影响。 在固定资产投资的