第五章 证-券投资管理1.pptVIP

第七章 证券投资管理 第一节 证券投资概述 一、证券的涵义与种类 （一）证券的涵义 证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证,它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益。 法律特征 书面特征：必须采取书面形式或与书面形式有同等效力的形式，按特定的格式进行书写或制作。 （二）证券的种类 1、按证券的性质分：凭证证券与有价证券 （1）凭证证券：又称无价证券，本身能使持券人或第三者取得一定收入的证券。;证据证券 ：只是单纯地证明一种事实的书面证明文件，如借据、收据等； 占有权证券：购物券、供应证 （2）有价证券：标有票面金额，证券持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。如：钞票、邮票、印花税票、股票、债券、国库券、商业本票、承兑汇票、银行定期存单等等， ①商品证券：证明证券持有人有商品所有权或使用权的凭证。常见的有仓库栈单、运货证书、提货单等。 ②货币证券：可以用来代替货币使用的有价证券。 商业证券：商业汇票和商业本票。 银行证券：银行汇票、银行本票和支票 ③资本证券：对发行人有一定的收入请求权。股票、债券和衍生品种;2、按发行主体：政府、金融和公司证券 政府债券：国库券、国家重点建设债券、特种国债 1981年以来我国所发行的国债品种比较丰富，按可流通性可分为：（1） 可转让国债：包括记帐式国债和无记名国债 记帐式国债，是指国库券的发行不采用实物券面，而是通过记帐的方式进行交割结算，兑付时凭能证明持有国库券的凭证办理还本付息。通过银行间债券市场、证券交易所的交易系统发行和交易。 无记名国债，是一种实物国债，以实物券面的形式记录债权，不记名、不挂失，可上市流通交易，历年来发行的无记名 （2）不可转让国债：包括凭证式国债和特种定向债券 凭证式国债，是以国债收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市流通转让，但可以提前兑付。可记名、挂失。 特种定向债券，是面向职工养老金、待业保险金管理机构以及银行等金融机构定向发行的一种国债，与个人投资者关系不大。;3、按所体现的权益关系：所有权证券和债权证券 4、按证券收益的决定因素 原生证券和衍生证券 5、证券收益的稳定情况 固定收益证券和变动收益证券 6、到期日：短期证券和长期证券 7、是否在交易所挂牌交易：上市证券和非上市证券 8、按募集方式：公募证券和私募证券 二、证券投资的含义及种类 （一）证券投资的含义 投资者将资金投资于股票、债券、基金及其衍生证券等资产，从而获得收益的一种投资行为。 特征：1、流动性强 2、价值不稳定 3、交易成本低;（二）证券投资的对象 1、债券 2、股票 3、基金 4、期货 5、期权 6、证券组合 （三）证券投资的目的 1、暂时存放闲置资金 2、与筹集长期资金相配合 3、满足未来的财务需要 4、满足季节性经营对现金的需求 5、获得对相关企业的控制权 四、证券投资的基本程序 （一）选择投资对象 1、安全性 2、流动性 3、收益性原则;（1）蓝筹股股票：经营和资信状况良好的大公司发行的股票，也叫热门股票或绩优股，有稳定丰厚的股利，投资风险小。指多长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。此类上市公司的特点是有着优良的业绩、收益稳定、股本规模大、红利优厚、股价走势稳健、市场形象良好。 （2）红筹股的说法则仅适应于香港股票市场。如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票就是红筹股。如果一家上市公司股东权益的大部分为中资所控股，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列。1997年4月，恒生指数服务公司着手编制恒生红筹股指数时，就是按这一标准来划定红筹股的。通常，这两类公司的股票都被投资者视为红筹股。 （3）成长性股票：指发展迅速的公司发行的股票。对公司的业务作前瞻性的分析，预期未来一段长时间，例如3至5年，公司的每年净利润能达到以每年增长百分之20至30以上速度稳定增长。可称为高成长性的股票。多数都在中小版 ;（4）周期性股票：指支付股息非常高（当然股价也相对高），并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。这类股票多为投机性的股票。如汽车制造公司或房地产公司的股票，当整体经济上升时，这些股票的价格也迅速上升；当整体经济走下坡路时，这些股票的价格也下跌。中国典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等基础大宗原材料行业、水泥等建筑材料行业、工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本集约性领域。与之对应