经典版如何对股票估值资料.ppt

第五章 如何对股票估值;股票估值;为什么对股票估值？;公司价值评估模型发展;股票估价一般方法;基于市盈率的分析 ? 一般而言，市盈率（PE）越低越好，市盈率越低，表示公司股票的投资价值越高；反之，则投资价值越低。然而，也有一种观点认为，市盈率越高，意味着公司未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高；反之，投资者对该股票的评价越低。 但在实践的应用中，仅仅分析市盈率（PE）是不够科学，为此引入了在PE基础上的相对估值法;（1）PE估值法;例，紫金矿业 黄金类上市公司的P／E为39倍，以08、09年EPS为0.28、0.33元计算，合理的股价应为11.2－11.55元／股 之间。 ;二、市盈率/增长率法（PEG）;所谓PEG，是用公司的市盈率（PE）除以公司过去3或5年的净利润复合增长率。比如一只股票当前的市盈率为20倍，其过去5年的净利润复合增长率为20％，那么这只股票的PEG就是1。当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。 如果PEG大于1，则这只股票的价值就可能被高估，或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。  　　通常，那些成长型股票的PEG都会高于1，甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值，表明这家公司未来很有可能会保持业绩的快速增长，这样的股票就容易有超出想象的市盈率估值。 ;当P