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; 推广融资融券业务，吸引融资融券客户，首先我们必须思考： 我能为客户带来什么好处？ ;幸福是什么：幸福就是猫吃鱼，狗吃肉，奥特曼专打小怪兽！ 给合适的客户推荐合适的产品！ 客户风险偏好的定位： ;; 特征： 1、偏好长期持有； 2、偏好组合投资，拥有基金、债券等各种产品； 3、价值投资； 4、亏损的负效用大于盈利的正效用等。 当预期风险收益比相同时，选择风险小的，因为亏损是难以容忍的。 ; 特征： 介于高风险偏好客户与低偏好客户之间。 有向高风险偏好和低风险偏好转化的倾向。 在风险较小的情况下获得一定收益是主要投资目的，总体而言，愿意承受市场的平均风险。 我们可以认为中等风险偏好的客户是高风险偏好和低风险偏好客户的加权平均，根据权重的不同，风险等级也不同。 ;;强杠杆策略; ;强杠杆策略; 成本分析： 现阶段融资费率为8.85%。 按日结息，日息为万分之2.4。 从2010年9月1日至2010年11月1日，共产生利息率1.44%。 风险分析： 若判断失误，损失也会放大。 ;卖空策略;卖空策略;卖空策略;卖空策略;卖空策略;卖空策略;高频交易策略; 1、先融资买入，后融券卖出 这种操作方式，主要应用于当日股价低开高走，或者高开高走获利，或者是多头判断失误，比如认为当日股价低开高走，结果实际是低开低走，用于当日止损。 ;这种T+0操作方法实际上是开设了两个负债，第一是融资负债，第二是融券负债。我们知道，融资买入的股票实际上当日也是不能卖出的（这个是登记公司所限制的）。因此，在先融资买入的情况下，要进行T+0操作的话，只能选择对冲，融券卖出，锁定利润。 大家要注意到是，这种T+0交易每日操作次数是和投资者的融资融券额度有关。 成本：每次负债开仓均需计算当日利息，融资买入万分之2.4加融券卖出万分之3，因此每次T+0，需计算两次利息。 ;2、先融券卖出，后买券还券 这种操作方式，主要运用于当日估计低开低走，或者高开低走获利，或者是空头判断失误，比如认为当日股价会低开低走，结果实际是低开高走，用于当日交易止损。 这种T+0操作方法实际上是开设一个负债，再了结一个负债。 成本：该种T+0仅计算一次负债的当日利息，即融券卖出万分之3。 ;案例分析： 2011年2月14日上午10点22分： 广发证券迅速拉升，涨至4.19%，且买单不断涌入，1分钟后升至8.01%。而海通证券仅微微发力，上涨2.53%。我们认为广发证券将拉动整个证券板块上涨，是T+0操作的最好时机。迅速买入涨速落后的海通证券，午后海通证券涨停后，融券卖出，对冲获利。 ;案例分析：;1. 操作原理 2. 案例 3.成本分析 4.风险 ;低杠杆策略; ; ; ;低杠杆策略;低杠杆策略;统计套利;统计套利;统计套利;无风险套利;无风险套利;案例分析： 2010年9月，江铜认购权证价格为3.346，行权比例为1：0.25，剩余期限为27日，最新行权价格为15.33，江西铜业正股价格为30.79。 通过计算，存在套利空间3.346*4=13.38430.79-15.33=15.46 溢价率为：(13.384-15.46)/15.46=-13.43% ;案例分析： 融券卖出正股1000股，收入30503.85元，买入4000份权证，支付13390.69元。27日后，行权缴纳15330元，获得1000股A，直接还券，了结交易。其中，正股手续费、权证手续费、印花税、融券费率分别按0.1%、0.05%、0.1%、9.86%计算。 收益率为13.32%，年化收益率为180.02% ;;一、判定确定客户的风险偏好程度 二、了解各种风险程度的投资策略产品 三、将合适的产品推荐给合适的客户 ;*