外汇期权案例创新.pptVIP

外汇期权案例;期权的内容;（一）买入看涨期权(Buying a Call Option);;;买入看涨期权总结： 1.购买看涨期权的最大风险：期权费 2.盈亏平衡点：协议价格+期权费 3.购买看涨期权的收益：无限大 看涨期权的买方是否执行合约的理性分析： 1.市场汇率协定汇率，执行合约的损失大于期权费，不执行 2.市场汇率=协定汇率，客户可以不执行也可执行 3.协定汇率市场汇率协定汇率+期权费， 执行合约仍处于亏损状态，但损失小于总期权费，因此执行期权。 4.市场汇率=协定汇率+期权费，执行合约不盈不亏。 5.市场汇率协定汇率+期权费，执行合约将获利。;（二）卖出买入期权(Selling Call Option);（三）买入看跌期权(Buying Put Option);解：1.总期权费=100万*2=200万日元 2.汇率变动到100时， 执行期权卖出美元得：100*110万日元 在现汇市场上买进美元得：100*100万日元 执行期权，可获利：100*（110-100-2）=800万日元 3.汇率变动到115时， 如果执行期权亏损100*（110-115-2）=-700万日元， 因此不执行期权，仅损失期权费200万日元。 4.设汇率变动到X时不亏也不赚， （110-X-2）*100=0， X=108 ;买入看跌期权总结： 1.购买看跌期权的最大风险：期权费 2.盈亏平衡点：协议价格-期权费 3.购买看跌期权的收益：无限大 看涨期权的买方是否执行合约的理性分析： 1.市场汇率协定汇率-期权费，执行合约合约将获利。 2.市场汇率= 协定汇率-期权费，执行合约不盈不亏。 3.协定汇率-期权费市场汇率协定汇率， 执行合约仍处于亏损状态，但损失小于总期权费，因此执行期权。 4.市场汇率=协定汇率， 客户可以不执行也可执行，均损失期权费 5.市场汇率协定汇率，执行损失大于期权费，不执行 ;（四）卖出卖方期权(Selling Put Option);1交易员认为近期内美元兑日元汇率有可能下跌，于是买入一项美元的看跌期权，金额为1000万美元，执行价格为110.00，有效期为1个月，期权价格为1.7%，下面简单分析一下此交易。 ①盈亏平衡点计算 ②期权最大亏损 ③期权最大收益 ④到期日盈亏分析;第二节 其他案例; 外汇看涨期权 1.买入外汇看涨期权 ◆ 假设某人3月5日买进1份6月底到期的英镑期权合约，合约的协议价格为GBP1=USD1.6，保险费为每1英镑4美分，一份期权合约的金额为2.5万英镑，那么该人花1000美元（0.04×25000）便买进了一种权力，即在6月底以前，无论英镑是涨还是跌，该人始终有权按GBP1=USD1.6价格从卖方手中买进25000英镑。 ◆ 这有可能出现以下四种情况： ; （1）即期汇率≤协议价格 放弃期权，损失全部保险费。 （2）协议价格＜即期汇率≤（协议价格+保险费） 行使期权，追回部分或全部保险费。 （3）即期汇率＞（协议价格+保险费） 行使期权，获取利润，上涨越多，获利越大。 （4）在到期前，转让期权（在市场上将该份期权卖掉） 在英镑汇率上升时，该份期权的保险费也会上升，此时转让期权，可以获取保险费差价收益。 在英镑汇率下跌时，该份期权的保险费也会下跌，此时转让期权，可以追回部分保险费。 ;汇率;? 买入外汇看涨期权的三点结论;;;2.卖出外汇看涨期权; （1）即期汇率≤协议价格时 获取全部保险费收入 （2）协议价格＜即期汇率≤（协议价格+保险费）时 获取部分保险费或不亏不赚 （3）即期汇率＞（协议价格+保险费）时 卖方遭受损失，两者差额越大，其损失越大 ;汇率; （1）卖出外汇看涨期权的最大利润是期权保险费。只要即期汇率不超过期权合约的协议价格，卖方便可获得全部保险费收入。 （2）期权协议价格加保险费为盈亏平衡点。 （3）即期汇率超过期权合约的协议价格，外汇看涨期权卖方便要遭受损失，两者差额越大，其损失越大，从理论上说期权卖方的损失是无限的。 ;3.买入看跌外汇期权交易分析;汇率;汇率;期权盈亏情况分析;利用外汇期权进行保值和投机的优越性：;第三节 外汇期权的交易策略 一、看涨期权与看跌期权 外汇期权最基本的交易策略是买入或卖出看涨期权或看跌期权。这两类期权有四种基本结构：买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权和卖出看跌期权。买入或卖出基础资产