第3章 汇率制度捍葱峦外汇管制2014.pptVIP

第三章 汇率制度和外汇管制;学习要求 1.掌握汇率制度的概念及其分类 2.掌握各种汇率制度的内容和特点 3.掌握关于固定和浮动汇率制度孰优孰劣的传统争论， 4.了解外汇管制的概念、方式以及成本和收益分析， 5.了解我国外汇制度的演变以及现阶段的外汇管理和人民币汇率状况 ;本节主要内容： ▲汇率制度的概念及其分类 ▲汇率制度的选择 ;案例:美参院通过迫使人民币升值法案 网易财经2011年10月4日讯 据外媒报道，美国国会参 议院周一通过了对一项法案的程序性投票，这项法案旨在 向中国施压，迫使其允许人民币汇率升值。 在参议院投票表决中，以79票赞成、19票反对的投票 结果通过了这项法案，从而为最终投票铺平了道路，预计 最终投票程序最早将在本周晚些时候进行。 这项法案要求美国政府调查中国是否存在故意压低人 民币币值的行为。法案一旦生效，意味着美国任何行业如 果能证明其因某国低估汇率而受到该国的出口商品的 “实质性损害”，就可以向这类商品征收惩罚性关税。更 严重的是，法案将给美国政府巨大压力，迫使其将中国列 为汇率操纵国，引发各种制裁。 ;思考: 1、美国为何如此关注人民币汇率? 2、人民币汇率变动对两国的经济会产生什么影响? 3、各国如何确定其汇率值?如何进行汇率调整? 4、人民币汇率制度是否需要改革？;一、汇率制度及其分类 （一）汇率制度的概念 ☆汇率制度（Exchange Rate Regime or Exchange Rate System）又称汇率安排（Exchange Rate Arrangement），是指一国货币当局对本国汇率确定和调整的基本原则和方式做出的一系列规定或安排。;（二）汇率制度的分类 1.传统的分类 ☆划分标准—有无规定货币平价以及汇率波动幅度的大小。 ;（1）固定汇率制度（Fixed Exchange Rate System） ☆定义：政府用行政或法律手段确定、公布和维持本国货币与某种参考物（黄金、外国货币）之间固定比价的汇率制度。 ☆特点 —本币对外币规定有货币平价 —汇率只能围绕平价在很小的范围内波动 —国家有义务干预外汇市场以维持汇率的稳定;☆类型 ;（2）浮动汇率制度（Floating Exchange Rate System） ☆定义:汇率水???由外汇市场的供求决定,政府不加干预的汇率制度. ☆特点 —本币对外币不规定货币平价 —不规定汇率的波动幅度，现实汇率不受平价制约，而是随外汇市场供求状况的变动而变动 —实行浮动汇率制的国家的货币当局也不再承担维持汇率稳定的义务 ;☆类型; —— 自由浮动（Free Floating），又叫清洁浮动(Clean Floating)，是指货币当局对外汇市场不加任何干预，完全听任汇率随外汇市场供求状况的变动而自由涨落。 ——管理浮动(Managed Floating)，又叫肮脏浮动（Dirty Floating），是指货币当局对外汇市场进行干预，以使汇率的变动符合自己实现国内外经济政策目标的需要。 政府干预的方式有三种：A）直接干预。B）运用货币政策。C）实行外汇管制 ; ——单独浮动(Independent Floating)，又译独立浮动，指本国货币不与外国任何货币发生固定联系，其汇率根据外汇市场的供求状况单独浮动。例如美元、澳大利亚元、日元、加拿大元和少数发展中国家的货币。 ——联合浮动(Joint Floating)，又称共同浮动或集体浮动，指由若干国家组成货币集团，集团的成员国间规定货币比价和波动浮动限制，实行固定汇率，而对非成员国实行同升或同降的浮动汇率安排，也就是共同浮动的作法。 ;独立浮动(18.7%); 汇率制度类型 ;（1）无独立法定通货的汇率安排： （2）货币局： （3）其他传统的固定钉住安排： （4）水平区间钉住： （5）爬行钉住： （6）爬行区间钉住：;案例：尼加拉瓜的爬行钉住汇率制 20世纪90年代后期，尼加拉瓜为维持汇率稳定和方便国际贸易，将本国货币（Cordoba)钉住美圆。但两国的宏观经济状况差别很大，美国年均通货膨胀率只有2%-3%，而尼加拉瓜每年达到10%-20%。根据购买力平价，Cordoba相对与美圆的总变动趋势是贬值的。所以，尼加拉瓜决定采取爬行盯住制。 1998年至1999年上半年， Cordoba平均每月下调1个百分点。1999年下半年，由于通货膨胀大幅度地降低，经过与国际货币基金组织磋商，尼加拉瓜降低了爬行速度。但总体上，Cordoba仍然保持对美圆的稳步贬值。 ;二.固定汇率制与浮动汇率制的比较 案例： 1999年1月，当欧洲货币同盟开始启动欧元时，波兰国家银行将对本国