第4章 长期筹资反葱陆式.pptVIP

筹资概论;第四章 筹资方式;授课内容;吸收直接投资是指企业以协议形式筹集政府、法人、自然人等直接投入的资金，形成权益资金的一种筹资方式。 1.吸收国家投资； 2.吸收企事业单位投资 3.吸收城乡居民和企业内部职工投资； 4.吸收外商和港澳台投资 1.现金投资 2.实物投资 3.无形资产（工业产权、非专利技术投资和土地使用权）; 1.优点 ①有利于提高企业的资信和借款能力。 ②能够尽快地形成生产经营能力。 ③财务风险较低。 2.缺点： ①资本成本较高。 ②不便于产权的交易。;股票的种类;股票的种类;股票的种类;按发行对象和上市地点不同划分; （一）发行新股的条件 （二）募集资金用途 ? 必须按照招股说明书所列资金用途使用。 ? 改变用途，必须经股东大会作出决议。 ? 擅自改变用途未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得公开 发行新股，上市公司也不得非公开发行新股。 ;上市 交易 条件;股票的发行方法;资产负债表;股票的推销方式;股票的价值、价格与发行价格;①等价（Issuance at Par）; 1.优点 ①有利于提高公司的信誉。 ②没有固定的到期日，不用偿还。 ③没有固定的利息负担。 ④财务风险小。 2.缺点： ①资本成本高。 ②容易分散控制权。 ③可能引起股价的下跌。; 主要是指企业内部通过留用利润而形成的资金。 1）优点： ①不发生筹资费用。 ②股东可以得到税收上的优惠。 ③提高企业的资信。 2）缺点： ①保留盈余的数量常常会受到某些股东的限制。 ②保留盈余过多，可能会影响到今后的外部筹资。;第二节 债权资金的筹集;某企业与银行商定的周转信贷额为3000万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了2320万元，余额为680万元。该企业应向 银行支付承诺费的金额为？ 承诺费 = 680 × 0.5% = 3.4（万元）;; 1.优点 ① 筹资速度快。 ② 筹资成本低。 ③ 借款弹性好。 2.缺点 ① 财务风险较大。 ② 限制条件较多。 ③ 筹资数额有限。 ; 债券，是企业依照法定程序发行的、约定在一定时限内还本付息 的有价证券，是持券人拥有公司债权的债权证书。 1.按有无抵押品担保划分 ? 抵押债券 ? 信用债券 2.按偿还期限不同： ? 短期债券 ? 长期债券 3.按是否记名划分 ? 记名债券 ? 无记名债券;（一）公司债券概念 （二）公司债券的发行条件（重点） ;某有限责任公司拟申请发行公司债券。该公司净资产额为 2亿元人民币，3年前该公司曾发行5年期债券3000万元。该公司此次发行公司债券额最多不得超过（ ）。 A、1000万元 B、3000万元 C、5000万元 D、8000万元 2002年6月，某股份有限公司成功发行了3年期公司债券800万元，1年期公司债券500万元。该公司截止2004年10月30日的净资产额为5000万元，计划于2004年11月再次发行公司债券。根据规定，该公司此次发行公司债券额最多不得超过（ ）。 A、2000万元 B、700万元 C、1200万元 D、1500万元;上市 交易 条件; ①等价发行， ②折价发行， ③溢价发行。 1）按期支付、到期还本，复利计息的债券 债券面额 n 债券面额×票面利率 债券价格 = + ∑ t （1+市场利率）? t=1 （1+市场利率） 2）到期一次还本付息、单利计息的债券 ; ;1.经营租赁： 2.融资租赁： 直接租赁 形式 售后租赁 杠杆租赁;