第4章外汇交易创新.ppt

第四章;目录;篇前案例 紧俏的外汇券;第一节 即期外汇交易;;;;课堂练习：;;;;顺汇法的特点与流程;顺汇结算;;;2、逆汇法的特点与流程;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;;;;;第二节 外汇远期交易;;;例4-3：远期货币升水;例4-4：远期货币贴水;二、外汇远期交易的功能;1、进出口商可以通过外汇远期交易规避进出口贸易结算中的汇率风险;例：4-5 出口商规避结算货币贬值的风险;;例：4-6 进口商规避结算货币升值的风险;;;2、短期投资者，或者固定收益投资者，可以利用远期外汇交易锁定投资收益; 例4-7：短期投资者规避汇率变动的风险;;3、外汇银行可以通过远期外汇市场平衡自己的外汇头寸;例4-8 外汇银行平衡自身外汇头寸;;4、投机者也可以利用对于未来汇率的判断利用远期外汇交易进行投机;?三、择期外汇交易;;例4-9：外汇???期交易（一）;;例4-10：外汇择期交易（二）;;四、中国的外汇远期交易;第三节 外汇掉期交易;二、外汇掉期交易的类型;2、即期对即期的掉期交易;3、远期对远期的掉期交易;例4-11：远期对远期的掉期交易;选择一：该企业可以同时进行两笔即期对远期的外汇掉期交易;选择二：该企业可以直接进行一笔远期对远期的外汇掉期交易;三、外汇掉期交易的作用; 例4-12：利用外汇调期交易轧平客户资金头寸（一）;;例：4-13：利用外汇调期交易轧平客户资金头寸（二）;;;例4-14：银行利用外汇掉期交易平衡外汇头寸;;;例4-16：利用外汇掉期交易控制投资汇率风险;;四、中国的外汇掉期业务;;第四节 套汇交易与套利交易;?二、套汇的种类;（一）两地套汇;例4-16：两地套汇;;（二）三角套汇;;例4-17：三角套汇;;;;;2、按英镑-日元-美元-英镑方向进行套汇 GBP1 = JPY159.15 JPY98.29 = USD1 USD 1.6240 = GBP1 使用等式右边三个数的乘积除以左边三个数的乘积，可以得到结果： （159.15*1*1）/（1*98.29*1.6240）=0.9970 结果小于1，表现如果按这个方向进行套汇只会使得套汇本金减少，经过这个次序的套汇之后，1英镑的套汇本金却只能获得0.9970英镑的套汇结果。因此，可以选择反向套汇，即，使用英镑换美元，美元换日元，最后用日元换回英镑的套汇方向。 ;已知某一时刻存在如下汇率： 伦敦：￡1 = $1.6188 — 1.6195 纽约：$1 = J￥122.780 — 122.840 巴黎：￡1 = J￥194.756 — 194.939 问：上述条件下可不可以进行三角套汇。如果可以，那么套汇者以100万英镑为成本可获利多少（交易费用不计）?;?三、套利交易;;;;例：4-18：套利交易;;;;例：4-18：套利交易;;