第七讲 现代货币创新创造机制0610.ppt

第七讲 现代货币创造机制和货币政策工具;一、货币创造过程中的四个重要因素： 中央银行：管理银行体系并负责实施货币政策的政府机构。 银行（存款机构）：接受个人和机构存款并发放企业贷款的金融中介机构。 存款者：将存款放在银行的个人和机构。 借款者：从银行借款的个人和机构。;二、现代银行功能——创造存款货币 银行，在其调剂货币资金余缺和组织客户相互结算的基础上，发展了发行银行券和创造存款货币的功能。 由于银行券的发行权已集中于中央银行，所以，现代商业银行创造货币的功能集中体现为创造存款货币。;1、原始存款和派生存款 原始存款与派生存款这一对范畴，在金属铸币流通的条件下即已存在。在支票存款和转账结算的基础上，出现了具有如下特点的经济行为： (1)客户把铸币存入银行之后，并不一定再把铸币全数提出；从银行取得贷款的客户也通常是要求把贷给的款项记入自己的存款账户。当他们的存款账户上存有款项时，既可提取铸币，又可开出支票履行支付义务。 (2)取得支票，往往并不提取铸币，而是委托往来银行代收并把收来的款项记入自己的存款账户;⑶各个银行，由于自己的客户开出支票，因而应该付出款项，同时由于自己客户交来支票委托收款，因而有应该收入的款项。应付款、应收款的金额很大，但两者的差额通常却较小。 ⑷各个银行保存铸币的需要归结为二： 一是客户从存款中提取铸币； 二是结清支票结算中应收应付的差额。 在长期的经营活动中，银行认识到：铸币的需要，相对于存款额来说，只是其一部分，而且比例关系相对稳定。只要按存款的一定百分比保持铸币库存即可应付顾客对于铸币的需要。;原始存款和派生存款的范畴 ⑴设A银行吸收到客户存入10000元铸币；根据经验，保存相当于存款额20%的铸币即足以应付日常提取铸币需要。那么，A银行即可把8000元铸币贷给乙。A银行的资产负债状况如下：;⑵乙将8000元铸币支付给丙，丙把铸币存入自己的往来银行B，按照同样的考虑，B银行留下20%的铸币即1600元，其余6400元铸币贷给客户丁。这时，B银行的资产负债状况如下： ; ⑶如此类推，从银行A开始至银行B，银行C，…，银行N，持续地存款贷款，贷款存款，则产生这样的结果：;从前述各表可知，当银行根据经验按存款的一定比例（假设是20%）保存铸币库存时，10000元铸币的存款，可使有关银行共贷出40000元贷款和吸收包括最初10000元存款在内的50000元存款。 从先后顺序来说，10000元是最初的存款，40000元是由于有了最初的存款才产生的。因此，把最初的存款称为“原始存款”，把在此基础上扩大的存款称为“派生存款”。 在原始存款的基础上出现了派生存款，其核心意义即存款货币的创造。;这里有： ⑴原始存款R (10000元)； ⑵贷款总额L (40000元)； ⑶经过派生后的存款总额（包括原始存款）D (50000元)； ⑷必要的铸币库存对存款的比率r。这四者的关系可表示为： ;三、现代金融体制下的存款货币创造 1、法定存款准备金。各银行在中央银行的存款称作法定存款准备金。通常由国家规定，银行在中央银行的准备存款对该银行所吸收的存款总额的比率叫法定准备率。 2. 超额存款准备金。出了法定存款准备金外，银行对于吸收的存款还要额外留出一部分资金，以满足存款客户的提现和开出支票，这一部分资金被称为超额存款准备金。;如果暂不考虑顾客从存款提取现金，且无超额准备金，则有一个无现金的支票支付流转模型。在这个模型下，存款货币创造怎样开始？ “原始存款” 来源？ 可以是存款货币银行从中央银行借款； 可以是客户收到一张中央银行的支票——比如由国库开出的拨款支票——并委托自己的往来银行收款； 也可能是客户向存款货币银行出售外汇并形成存款，而银行把外汇售与中央银行并形成准备存款，等等。; ⑴ 假设A银行的客户甲收到一张中央银行的支票，金额为10 000元；客户甲委托A银行收款。从而A银行在中央银行的准备存款增加10000元，而甲在A银行账户上的存款等额增加10000元。 ; ⑵ A银行吸收了存款，从而有条件贷款。设法定准备率仍为20%，则A银行针对吸收的这笔存款的法定准备金不得低于2000元。如果A银行向客户乙提供贷款，按最高可贷数额是8000元。而客户乙将获得的贷款支票存在B银行的户头，此时A银行、B银行的资产负债状况如下： ; (3) B银行在中央银行有了8000元的准备存款，按照20%的法定准备率，则它的最高可贷数额为6400元。如向客户丙贷出6400元，客户丙将获得的贷款支票存在C银行的户头，此时B银行、C银行的资产负债状况如下： ; （4）C银行在中央银行有了6400元的准备存款，按照20%的法定准备率，则它的最高可贷数额不得超过5120元。如向客户丁贷出，客户丁将获得的贷款支票存在D银行的户头，此时C银行