第二章 外汇市炒葱隆1.ppt

第二章 外汇市场;第一节 外汇市场概述;二、外汇市场的参加者及结构;㈠ 客户; 外汇市场里专门从事外汇买卖的工作人员称为外汇交易员。外汇交易员的多少反映银行资金状况和外汇业务规模大小。 ㈢ 外汇经纪商 外汇经纪商是外汇买卖的中间人。通常他们并不投入资本，而是充当银行与银行之间、工商企业与银行之间交易的媒介。外汇经纪商的主要作用，是将外汇买卖双方的订单进行配对。经纪商向银行报价后，银行交易员必须当即拍板，决定是否买进或卖出，过期无效。经纪商的报价都是实盘，即以其他银行或客户的订单为依据。 ;㈣、各国中央银行;三、外汇市场的分类; ㈡ 按业务类型划分，可分为客户市场和银行间同业市场。 客户市场是工商企业以及个人与外汇银行间进行外汇交易的市场。其交易的内容包括货币兑换、进出结算和外汇买卖。 银行间同业市场是外汇银行、外汇经纪商和中央银行间买卖外汇的市场。目前银行间外汇交易占总市场交易的80％到90％，成为国际外汇市场的主体。; ㈢ 按外汇管制宽严划分，可分为自由外汇市场、平行外汇市场、外汇黑市。 自由外汇市场是指政府、机构和个人可以根据自身需要买卖任何货币、任意数量货币的市场，汇率随行就市。 平行市场也称替代市场，他是受管制的官方市场的一种替代市场。政府默认这种市场的存在，其主要原因有两条：一是它可以缓解公开市场外汇供求矛盾；二是平行市场汇率可作为政府管理汇率的参考。 外汇黑市是在外汇管制较严格的国家非法存在的外汇市场。; ㈣ 按照交易发生的时间划分，可分为即期外汇市场、远期外汇市场。 即期外汇市场是指进行即期外汇交易的市场。即期外汇交易又称为现汇交易，是指买卖双方亦当是外汇市场的价格成交，成交后在两个营业日内进行交割的外汇买卖业务。 远期外汇市场是指进行远期外汇交易的市场。远期外汇交易也称期汇交易，是指买卖双方在成交时，就货币交易的种类、汇率、数量以及交割的期限达成协议，并以合约的应是将其固定下来，然后在规定的交割??，由双方履行合约，以既定的汇率结算。目前，远期外汇市场已作为抵补外汇风险的工具被广泛应用。;四、外汇市场的功能; ㈢ 提供投资机会 外汇市场的参与者，可以据对汇率升值或贬值的预测而购买某种外汇，或抛售此外汇风险，若外汇果真如此，则投机者获得利润；反之，则遭受损失。投资者众多，预测不易相同，可以产生抵消作用而有助于汇率市场的调节稳定。 ㈣ 货币之间的兑换 通过外汇市场的外汇买卖，本国货币与外国货币互相交换流动，完成各种交易及投机行为。;第二节 即期外汇市场;二、汇率标价方法; ㈠ 直接标价法 直接标价法是指以一定单位的外币为标准，折合计算成本币价格的表示方法。 例如： 2012年5月10日，我国外汇管理局公布的人民币对美元的汇率为100美元=627元人民币，这就是直接标价法。如果一定单位的外币折合成本笔数额增加，则说明外币升值，本币贬值；反之，如果一定单位的外币折合成本币数额减少，则说明外币贬值，本币升值。 目前，除英国、美国之外，绝大多数国家都采用直接标价法; ㈡ 间接标价法 间接标价法是指以一定单位的本币为标准，折合计算成外币价格的表示方法。 一定单位的本国货币折算的外币数量增多，本国货币增值，外币贬值；一定单位的本国货币折算的外币数量减少本币贬值，外币生值。 例如： 2011年5月10日，伦敦外汇市场公布的英镑对美元的汇率为1英镑=0.6219美元，这就是间接标价法。; 直接标价与间接标价是倒数关系，如1美元＝5.0010法国法郎，则1法国法郎＝1／5.0010＝0.19996美元。从国家地区来说，两者的关系也刚好调个位置，如在上例中，1美元＝ 5.0010法国法郎,对美国来说是间接标价，而在法国则是直接标价。同样， 1法国法郎＝0.19996美元，对美国来说是直接标价，而对法国来说则是间接标价。; （三）美元标价法 20世纪60年代，欧洲货币市场迅速发展，国际金融市场间外汇交易量迅猛增加。在国际间进行外汇交易时，银行之间的报价通常以美元为基准，折合计算成各国货币价格，这种标价法称为美元标价法。 例如，从瑞士苏黎世向日本银行询价，东京外汇银行的报价不是直接报瑞士法郎对日元的汇率，而是报美元对日元的汇率。 世界各金融中心的国际银行所公布的外汇牌价都是美元对其他主要货币的汇率，非美元货币之间的汇率则通过各自