第五章 外汇期货创新.pptVIP

国 际 金 融 实 务;了解外汇期货交易的基本概念 了解外汇期货市场的结构和功能 掌握外汇期货合约的内容和规则，掌握外汇期货与外汇远期交易的关系 熟练掌握外汇期货交易的套期保值、投机和套利交易的操作方法;期货交易演变历史;期货交易（Futures Transaction）是在现货交易基础上发展起来的，通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交易方式。 金融期货（Financial Futures）是指交易双方在金融市场上以约定的时间、价格买卖某些投资化金融工具的合约。 主要金融期货交易：外汇期货、利率期货、股指期货。 ;中国金融期货交易所;金融期货市场结构;金融期货交易所 （教材P91） 当今全球大部分金融期货交易所是以股份公司形式向当地政府注册，实行会员制的一种非盈利团体。 经纪行 经纪行是在场内和场外代客户进行期货交易的公司。 结算与保证公司 结算???保证公司是为金融期货提供结算与保证服务的机构。 ;金融期货交易流程;保证金制度 （核心机制 ） 逐日盯市制 （教材P89） 维持保证金制 清算所的日结算制度 清算所(Exchange Clearing House)作为期货交易的中间人，其作用是保证每笔交易的双方履行合约。 现金交割 ;避险功能 价格发现功能 投机功能 收集和发布信息功能 （教材P94） ;外汇期货交易(Foreign Futures Contracts ) （教材P95） 外汇的买卖双方在交易所以公开竞价的方式，承诺在将来特定时间及汇率下，来交割一个标准数量的外汇买卖合约。 外汇期货交易的合约具体内容包括交易币种、交易单位、报价方法、最小变动单位、购买数量限制、交易时间、交割月份、交割地点等。 主要交易外汇种类：USD、EUR、GBP、JPY、CHF、CAD、AUD等。;外汇期货交易特点;合约的标准化程度不同 市场参与者不同 交易方式不同 交易场所不同 保证金和佣金的制度不同 交易结算制度不同 交易的最终交割不同 (教材P102) ;5.2 外汇期货交易的操作;套期保值;套期保值;多头套期保值;套期保值;空头套期保值;套期保值;交叉套期保值;国贸多头套期保值练习;金融多头套期保值练习;空头套期保值练习;投机（单项式投机）;套利（???合式投机）;套利（复合式投机）;套利（复合式投机）;三种类型期货合约套利方式比较;复合式投机练习;练习答案