原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
第八章.上市公司创新发行可转换公司债券
第八章 上市公司发行可转换公司债券;一、概述
1、可转债概念
一定期间依据约定的条件可转换成股份的公司债券
2、股份转换及债券偿还
发行结束后6个月后，债券持有人按约定条件在规定转股期内随时转股
期末未转换，发行人于期满后5个工作日内偿还本息;3、赎回及回售
赎回：当正股价格在一段时期内连续高于转股价达到某一幅度时，发行人按事先约定价格买回未转股的可转债；对发行人而言，具有强制转股的作用
回售：与赎回相反操作
二、发行条件
1、基本条件
收益率要求/负债率要求/债券余额要求/其他要求
2、募集资金投向
3、主承销商核查事项
4、不得发行情形;三、可转债发行条款设计要求
1、发行规模：面值100元/最小交易单位为面值1000元
2、期限：3-5年
3、转股期：发行之日6个月后
4、转股价格：在募集说明书中约定；应以公布募集说明书前30个交易日公司??票平均收盘价为基础，上浮一定幅度
5、利率及付息：每半年或1年1次；到期后5个工作日内应偿还未转股债券本金及最后一期利息
6、赎回及回售：
7、其他条款：全额担保/信用评级; ;3、影响可转债价值因素
票面利率/转股价格/股票波动率/转股期限/回售条款/赎回条款;第二节 可转债发行申报与核准;第三节 可转债发行与上市;第四节 发行可转债相关信息披露;期权相关知识补充;三、期权价值
（1）看涨期权价值
对于看涨期权买方：
（2）看跌期权价值
对于看跌期权买方：
;四、布莱克-斯克尔斯公式及应用例
二个基本假设：无风险利率与股价标准差在期权有效期内保持不变;例：对一个看涨期权进行定价，已知如下：
股价=100 无风险利率（年）=10%
执行价格=95 期权期限=0.25（3个月）
股票年收益率标准差=0.5
解：首先计算：
接下去在正态分布表中查
最终看涨期权价值为
文档评论（0）