轨道交通PPP投融资件与基本框架的论文.docVIP

　　轨道交通PPP投融资件与基本框架的论文 摘要：分析轨道交通项目ppp的目的、特点、类型及关键条件，针对目前轨道交通进行ppp遇到的主要制约因素，提出轨道交通项目进行ppp投融资方式的基本框架。 关键词：轨道交通；投融资；框架；设计 1轨道交通项目ppp背景、目的与原则 1.1轨道交通项目ppp背景 按世界银行的统计，1990～2001年，在交通运输领域（公路、铁路、航空、港口）共有761个项目采用了ppp方式，总投资1321亿美元，其中铁路项目86个，总投资288.6亿美元，平均每个铁路项目3.4亿美元。从趋势上看，城市地铁（mrt）与轻轨（lrt）项目增多，多采用bot、blt（建设－租赁－运营）等方式。线路经营特许经营权含有沿线相关开发权。同时，政府给予补助金，谋求线路经营收支的自我平衡。 伦敦地铁、荷兰高速铁路南线、北京4号线、深圳4号线等采用了ppp投融资方式。 伦敦地铁公司通过招标选定了3家基础设施公司，负责线路的维护、更新和重建等长期投资计划的实施，这3家公司是由供货商、咨询机构等组成的联合体。伦敦地铁ppp项目期限为30年，计划由ppp公司共投资170亿英镑。从英国基础设施ppp项目效果看，比政府自行投资模式平均可节约20%、最高甚至达到80%。75%的项目达到和超过工程质量要求，80%的工程项目按规定工期完成，80%的工程项目耗资均在预算之内。. 荷兰高速铁路南线（hslzuid），政府负责土建工程投资，约67.8亿元，车站的建设维护由私人机构提供，铁路运营由hsa公司中标，特许运营期为15年，负责提供车辆以及车辆的维护，每年向政府缴纳约1.5亿欧元的特许经营费。 北京4号线采用了把线路基础设施(a)与车辆等运营资产(b)分离，引进港铁公司对b部分进行投资。 深圳地铁4号线由港铁公司获得营运及沿线物业开发权。 深圳和北京地铁投融资对ppp模式的尝试，为国内轨道交通投融资方式创新进行了有益探索，对于如何完善ppp制度，引入社会资本参与轨道交通投融资，缓解大规模建设时期庞大的资金需求，提高轨道交通建设与运营效率，提供高效交通服务等具有积极意义。 1.2ppp的目的 ppp(public—privatepartnerships)，即公共部门与民营企业合作模式。指政府和营利性企业、非营利性企业基于某个项目而形成的相互合作关系的形式，由参与合作的各方共同承担责任和融资风险。ppp的基本形式包括：运营维护协议（om）、管理协议、租赁购买、boo／bot、特许经营、非公共机构拥有等。 （1）采用ppp的目的在于使政府所支付的税金，获得最高价值的公共服务”。通过对同一项目比较，政府自行实施与采用ppp方式实施的成本，期望ppp方式所节约的成本即为vfm（value formoney）。 政府部门自行实施的成本psc（public sector parator）：由建设期利息+建设成本+运营费用+减免返还的税金+经营风险成本等构成。 ppp实施的成本lcc（lifecycle cost）：由建设期利息+建设成本+运营费用+转移给民营主体由其控制的风险成本+上缴的税金等构成。 lcc与psc的差异是，经有效控制可能降低的风险成本+上缴的税金+降低的建设费用及经营费用。转移给民营主体的风险包括建设费用的增加风险、完工延迟风险、运营费用增加风险、维护及更新费用变动风险等。vfm的价值，即lcc比psc节约的差额。vfm详见图1。 （2）进行ppp的目的还在于：促进利用民间技术及创新，在线路建设与经营的全寿命周期缩减经营成本，提供廉价而优质的交通服务；促进政府投融资制度改革，完善公共部门与民营部门的职责，更有效地分配资源；提高轨道交通建设与运营效率。 （3）ppp模式如果取得预期效果，利于各方实现“双赢”，并保证公共服务高质量。 1.3ppp的原则 期望获得vfm，需遵循如下原则：①公共性原则，选定具有公共性的项目及业务；②调动民间资源的原则，发挥其经营能力及技术能力；③效率性原则，尊重民营资本自主性及创新精神，提高实施效率；④公平性原则，保证公平选定所实施的特定项目及社会投资者；⑤透明性原则，保证所确定项目从策划到实施完毕的全过程透明性；⑥客观性原则，项目各阶段的评价具有客观性；⑦契约性原则，公共设施的管理者与选定的经营者之间，应以合同方式载明有关当事人的权责；⑧独立性原则，保证经营企业独立的法人地位或经营主体在经营核算上的独立性。 2轨道交通项目ppp的特点、类型、关键条件及主要制约因素 2.1ppp的特点 （1）轨道交通行业具有一定的自然垄断性，提供准公共品，产品需求弹性低，其“资产专用性”决定了资产交易的难度较大，“门槛”较高。因此，行业受到政府较有力管制。 （2）巨大的初期建设投资，国家要