经典风险模型里多个风险资产的最优投资和最优再保险.pdfVIP

南京师范大学 硕士学位论文 经典风险模型中多个风险资产的最优投资和最优再保险 姓名：杨帆 申请学位级别：硕士 专业：数学；概率论与数理统计 指导教师：梁志彬 中文摘要一个保险公司，在收取保费的同时，也将承担支付保额的风险，有时还会冈为支付保额过高而导致公司破产．所以，如何采取合理的手段，比如?ü?俦?险或投资，来使公司风险达到最小或使收益最大化，成为目前保险公司亟待解决的问题，保险风险模型中的最优投资和最优再保险问题也因此成为近十年来比较热门的话题之一．我的硕士论文致力于研究经典风险模型中多个风险资产的最优投资和再保险问题．在本论文中，我们假设保险公司把财产投入多个风险资产和一个无风险资产的金融市场．同时，我们假设保险人通过购买比例再保险来降低风险，并对其控制变量加上一定的限制，也就是，要求比例再保险策略取值于?，?浚??文是在期望保费原理下，以盈余终值的期望指数效用达到最大作为最优准则，分别讨论了经典风险模型中投资与不投资两种情况下的最优问题。并得到了最优策略与值函数的近似表达式．同时。我们也证明了投资总比不投资好的结论．最后，我们还证明，在一定条件下，经典风险模型中的最优值收敛于扩散逼近模型中的最优值．关键词：随机控制；????．???．????匠蹋痪?浞缦漳Ｐ停恢甘?в茫煌?资；比例再保险；期望保费原理一Ⅱ．一南京师范大学硕上学位论文 一一???????????????????????，???????????????????甋????，???????瑃?????甀????琽??????瓵?????????．???南京师范大学硕士学位论文????琤?????甌????，??????疭?????瑆????．????瑆???，???，???????籋????ぁ?????????????；????????籈????????；?????；????????????籈????獀??—坷【?一????????曼二 第??引言保险公司，在收取保费的同时，也将承担支付保额的风险，有时还会因为支付保额过高而导致公司破产．所以采取合理手段，比如：通过再保险或投资，来使公司风险达到最小或者使收益最大化成为目前保险公司亟待解决的问题．最近十年，最优投资和再保险问题在金融和精算的文献中得到了广泛的关注．比如??????，??和?????琒???????琘??蚙?????，??????琁???蚉?????．???等等．在这些工作中，随机控制论和相关的理论得到了广泛的应用．期望效用作为金融保险中另一个重要的目标函数，也得到人们越来越多的关注．在最大化终值期望效用的最优准则下，??????，??和??????致哿吮Ｏ辗缦漳Ｐ椭械淖钣磐蹲饰侍猓?⒏?隽?最优策略和值函数的清晰解．???和???????讨论了一类更复杂的模型?缦兆什?鄹裎L?┥⒐??的最优投资和再保险问题，并给出了最优值的近似解．???蚘?????，从个人的观点，探讨了复合????Ｐ椭械淖钣磐蹲剩??押捅Ｏ瘴侍猓?驳玫搅四承┨厥馇樾蜗?最优策略和值函数的清晰解．最近，一些文章在控制变量加以限制的条件下，探讨了最优投资和再保险的问题，并且得到了相应的最优策略．比如：??虶????在扩散逼近模型中考虑了多个风险资产的最优投资和比例再保险问题，比例再保险策略取值于?，?浚??堑玫搅俗钣胖档?清晰解．???????也考虑了扩散逼近模型中多个风险资产的最优投资与再保险问题，并在投资风险资产时考虑了交易成本．也得到了值函数的清晰解和相应的最优策略．??蚖????通过求解相应的???程，得到了关于如何购买比例再保险以及如何投资于风险资产和无风险???????，??蚘?????琇??南京师范大学硕士学位论文? 资产的最优策略．尽管如此，他们也仅限于探讨了扩散逼近风险模型中的最优化问题．??????琇???．???分别在在方差保费原理和期望保费原理下，考虑了经典风险模型中单个风险资产的最优投资和比例再保险问题，给出了最优值的清晰解，其中最优再保险策略取值于区间?，基于以上已有的结果，本文主要致力于跳扩散风险模型中多个风险资产的最优投资和比例再保险问题的研究，并且对其中的控制变量有一定的限制，要求比例再保险策略取值于【??】．在期望保费原理下，我们讨论了使盈余终值的期望指数效用达到最大的多个风险资产投资下的最优投资和最优再保险，得到了最优值的清晰表达式．此外，我们比较了投资与不投资两种情况，得出投资比不投资好的最优结论．最后，我们证明了，在一定条件下．经典风险模型中的最优值收敛于扩散逼