货币市场 一等酱葱卤课件.pptVIP

货币市场;第一节 货币市场的性质与作用;二、货币市场的作用 1.货币市场为各类机构解决流转资金急需和满足流动性管理需要。 货币市场的基本功能在于实现资金的流动性。 2.货币市场为中央银行实施公开市场操作提供重要平台。 国际宏观调控的三大货币政策工具（公开市场业务、再贴现率、法定存款准备金率）主要集中在货币市场上进行；一国货币市场的发达程度是决定货币政策传导机制是否顺畅和有效的前提条件。 3.货币市场利率在整个利率体系中占重要地位。 无风险利率是其他金融工具确定利率的重要参考，决定和影响其他利率和证券市场价格的基础变量。;第二节 拆借市场;二、同业拆借市场的特点： 1.同业拆借市场的参加者为金融机构，包括各类商业银行、专业银行和非银行金融机构。 2.同业拆借的期限比较短。 3.同业拆借市场利率一般是按日计算。 4.拆入资金不得做盈利性使用 。 5.基本上以信用拆借为主。 6.市场无形化程度高 ;三、同业拆借市场的作用 1．同业拆借市场促进银行间调剂资金余缺，提高资金使用效率。使商业银行在不用保持大量超额准备金的前提下，就能满足存款支付的需要，从而有利于其适度流动性和最大盈利性经营目标的实现； 2．是央行制定和实施货币政策的重要载体，是进行宏观调控的重要场所。同业拆借市场利率能灵敏地反映货币市场资金供求状况，是金融市场上的基准利率之一，中央银行可以通过调控此利率来影响其他利率，从而实现货币政策目标。;四、同业拆借的运作程序 1.直接拆借方式 一般由拆出银行开出支票交拆入银行存在中央银行，使拆入银行在中央银行的存款准备金增加，补足资金差额。同时拆入银行开出同等金额并加息的支票给拆出银行，并注明兑付日期。到期后拆出银行将支票通过票据交换清单收回本息。 2.间接拆借方式 通过经纪商作为中介机构进行的拆借。;五、我国的同业拆借市场 新中国的同业拆借市场始建于1984年10月，全国性的统一拆借市场形成于1996年1月。 从1986年到1996年，拆借市场经过不断地治理整顿，逐渐走向规范。 1996年1月3日在上海利用全国外汇交易中心提供的电子交易系统，建立了全国统一的同业拆借市场。标志着我国同业拆借市场发展到了一个新阶段。 2007年1月4日全国银行间同业拆借中心发布中国货币市场基准利率——上海银行间同业拆借利率。 期限：最短为1天，1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月、最长为1年， /;我国同业拆借的基本原则： 1.参与拆借的主体必须是机构法人。 2.拆借资金必须符合国家政策，并用于短期周转。 拆出资金只限于交足法定准备金后的余额，严禁占用联行汇差资金和中央银行借款进行拆放。拆入资金只能用于弥补清算头寸、联行汇差的不足和解决临时性资金周转需要，严禁用拆入资金弥补信贷资金缺口和发放固定资产贷款，更不允许把资金变相拆给企业长期使用。 3.科学合理的确定拆借数额。 各银行每月平均拆入资金余额不得超过上月各项存款余额的5%，其他金融机构每月平均拆入资金余额不得超过自有资本金。 4.拆借利率由拆借双方决定。 5.拆借资金应自由流动，不受地区和系统限制。 6.拆借双方要严格履约。;第三节 票据市场; 2.按票据性质和票据行为的不同：银行承兑汇票市场、票据贴现与再贴现市场、中央银行票据市场 3.按票据运作主体和功能不同：一级市场（签发和承兑）、二级市场（背书转让、贴现、转贴现、再贴现） 一级市场是票据的发行市场；二级市场是票据的流通市场，实现了票据的流动、货币政策的传导、市场信息反馈等功能，是投资机构、市场经纪人等进行交易的场所。 ;;二、银行承兑汇票市场 票据承兑是指商业票据（主要是商业汇票）的付款人或指定银行承诺在汇票到期日按出票人的要求，保证向持票人付款的意思表示，并将该意思表示记载在票据上的一种票据行为。 分为：银行承兑和商业承兑 银行承兑汇票是短期融资工具，期限在30-180天之间，其中90天最为普遍。是货币市场上重要的交易工具。 汇票承兑的原因：;;票据承兑市场是票据成立的发行市场，是票据发展的基础，只有经过承兑的票据才可以进入流通市场，是票据贴现和转贴现市场的票源。 银行承兑汇票将商业信用转化为银行信用，提高信用度。 银行的承兑是对汇票进行了保证或担保，并不动用银行资金，还可以收取1%-1.5%的承兑手续费。但对银行未清偿的承兑汇票有一定限制。 银行承兑汇票起源于19世纪的英国，发展于20世纪的美国。 ;三、票据贴现和再贴现市场;票据贴现为企业提供短期融资需要；转贴现满足商业银行等金融机构之间相互融资的需要；再贴现则成为中央银行实施货币政策宏观调控的重要手段。 英国票据市场 在英国贴现公司是独立的业务机构，不附设在任何银行和其他金融机构内。贴现银行以英格兰银行作为后盾，英格兰银行通过这个途径影响整个金融体系及利率水