货币银行学07创新.pptVIP

第七章 金融市场第一节 金融市场概述第二节 货币市场第三节 资本市场第四节 衍生金融工具市场第五节 黄金和外汇市场;第一节 金融市场概述;一、金融市场的定义;二、金融市场的要素构成;三、金融市场分类;四、金融市场功能（为什么经济转型要金融先行）;第二节 货币市场;一、同业拆借市场;二、票据贴现市场;三、可转让定期存单市场;四、短期债券市场;五、回购市场;第三节 资本市场;拓展：股市——中国经济改革的试验田;2、长期债券市场 一级市场和二级市场 债券评级：标准普尔、穆迪;第四节 衍生金融工具市场;①成交和交割基本上同时进行；;金融衍生工具：是指以杠杆或信用交易为特征，以货币、债券、股票等传统金融工具为基础而衍生的金融工具或金融商品，既指一类特定的交易方式，也指由这种交易方式形成的一系列的合约。;一、远期交易市场和期货交易市场;☆期货交易特点：;例:CBOT（Chicago Board of Trade， 芝加哥期货交易所简称）玉米期货合约的标准规格如下：合约规模（交易单位）：5000蒲式耳；最小变动价位：每蒲式耳1/4美分（每份合约为12.5美元）；每日价格最大波动限制：每蒲式耳不高于或低于上一交易日结算价格30美分（每份合约1500美元）；合约到期月：1,3,5,7,9；最后交易日：交割月最后营业日往回数的第七个营业日；交割等级：以2号黄玉米为准，替代品价格差由交易所规定。;5、必须在清算公司开立专门的保证金账户，并每日结算。;保证金制度举例： 某君6月1日购买了一份CBOT九月份的玉米期货合约（5000蒲式耳），价格为170美分，规定的初始保证金为1400美元，维持保证金为1100美元，请完成下表：;日期;二、金融期权市场;期权购买者也称期权持有者，在支付一笔较小的费用（期权费）后，就获得了能在合约规定的未来某特定时间，以事先确定的价格（协议价格）向期权出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。在期权有效期内或合约所规定的某一特定的履约日，期权购买者既可以行使他拥有的这项权利，也可以放弃这一权利;;;补充： 中航油事件;在这个时间，中航油开始在国???市场上做出错误的操作，大量抛空原油期货，由此一步步滑向深渊， 　　但是这种投资显然遭受了市场的严厉狙击。国际原油价格由每桶40美元迅速蹿升到10月26日的最高每桶56美元附近。 　　在原油价格到达50美元以上后，中航油的判断再次出现严重错误，入市建立多头仓位。然而市场的打击再次降临，油价从每桶56美元大幅下跌，至12月6日每桶仅有42美元。 这时候油圈有人出来说，陈久霖实在是运气太差。而更难听的话还有：陈不懂油，也不懂期货，所以才会一败涂地。;＄40/桶 ＄400/吨;三、金融互换市场;　　举例：货币互换 　　A公司有英镑债权和美元债务，担心英镑相对美元贬值，导致收入不能满足支付的需要； B公司有美元债权和英镑债务，担心英镑相对美元升值，导致收入不能满足支付的需要。 　　由于二者债权与债务的货币不对称，均担心汇率波动所可能带来的风险，所以选择互换，即交换债权或债务，使得A公司能够以英镑债权对应英镑债务，而B公司恰好以美元债权对应美元债务，从而消除汇率风险。;第五节 黄金和外汇市场;二、外汇市场