货币银行学第5章创新外汇与汇率.pptVIP

;第一节 外 汇; 二是可偿性，即外汇债权应该保证能够得到货币发行国的偿付； 三是可兑换性，即某种形式的外汇应该可以自由地兑换为其它外币资产。 （4）《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括：①外国货币，包括纸币、铸币；②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；④特别提款权、欧洲货币单位；⑤其他外汇资产。 （5）货币按其可兑性程度，可分成以下三类： ①完全的可自由兑换货币； ②部分的可自由兑换货币； ③不可兑换货币。 （6）在复杂的经济生活中，外汇并不限于外币资产，还可延伸到专用于国际结算的本币资产。如，我国曾存在过“外汇人民币”；欧洲金融市场上的“欧洲美元”和“欧洲英镑”，对英美来说也是外汇。同时，黄金储备也可视为外汇。 ; 2.可兑换与不完全可兑换。一般来说，发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换，或称之为完全可兑换，主要体现在： ①本币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外；②本币可自由进出境；③外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币；④无论是居民和非居民均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受…… 完全可兑换，并不等于毫不实施外汇管理。如，无论实行怎样自由兑换的国家和地区，除去在特定的旅游点，通常都不准许在日常的交易中以外币标价、流通。 实施外汇管制的国家，该国的本币或是完全不可兑换的，或是不完全可兑换的。 3.外汇管理与管制 （1）外汇管理是政府对外汇的收、支、存、兑所进行的一种管理。 一般来讲，凡是有自己法定货币的地方，就存在外汇管理。至于管理的松紧程度，因国、因地、因时而异。管理严格的，多以外汇管制的字眼概括。但在实际生活中，就是实施严格的“管制”，也多使用比较缓和的“管理”字样。 ; 4.我国的外汇管理和人民币可兑换问题 （1）1949年建国之后，长期实行严格的外汇管理；人民币是完全不可兑换的货币。 （2）1979年以后的逐步改革和1994年的改革。 （3）1996年底，实现人民币经常项目下的可兑换。 （4） 至于资本项目的可兑换，也即人民币的完全可兑换，方向是既明确又肯定的，但尚无确定的时间表。 5.外汇的种类 （1）自由外汇：是指无需经过货币发行国的货币管理当局批准，即可自由兑换成其他国家货币，或能直接向第三国进行支付的外汇，它在国际交往中被广泛地使用和流通。 例如，美元、日元、英镑等。 （2）记帐外汇(又称协定外汇或清算外汇):是指不经货币发行国的货币管理当局批准，不能自由兑换成其他国家货币，或不能直接对第三国办理支付的外汇。它只能根据两国政府间的清算协定，在双方银行开立专门帐户记载使用。;第二节 汇率与汇率制度;汇率的种类; （1）买入汇率,又称“买入价”。在采用直接标价法报价时，银行报出的外币的两个本币价格中，前一个数字(即外币折合本币数较少的那个汇率)就是买入价（后一个数字是卖出价）；在采用间接标价法的情况下则相反，银行报出的本币的两个外币价格中，后一个较大的外币数字是银行愿意以一单位的本币而买进的外币数，即外汇的买入价（前一个数字是买入价）。 值得强调的是，买入价和卖出价都是站在银行（而不是客户）的角度来看问题的；另外，这些价格都是外汇（而不是本币）的买卖价格。 （2）基本汇率：是指一国货币与某一种国际上能被普遍接受的关键货币（如美元）之比率。基本汇率一旦确定,就成为本国货币与其他国家货币确定汇率的依据。交叉（套算）汇率：是指根据基本汇率套算出的汇率。;计算交叉汇率的方法主要有以下几种： 　　a.同为直接报价货币 　　买入价/卖出价 　　USD/JPY: 120.00 / 120.10 　　(交叉相除) 买入价/卖出价 USD/DEM: 1.8080 1.8090 DEM/JPY = 66.33(120.00/1.8090) 66.43(120.10/1.8080) 　　b.同为间接报价货币 　　买入价/卖出价 　　EUR/USD:1.1010--1.1020 　　（交叉相除）买入价/卖出价 GBP/USD:1.6010--1.6020 EUR/GBP = 0.6873(1.1010/1.6020) 0.6883(1.1020/1.6010) 　　c.直接报价货币与间接报价货币 　　买入价*卖出价 　　USD/JPY: 120.10 120.20 　　(同向相乘) 买入价卖出价 EUR/USD: 1.1005 1.1015 EUR/JPY = 1