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金融市场学课件荡葱纶十章
利率;本章框架;第一节 利率概述 ;一、利率的含义;一、利率的含义;(二) 现值、终值与货币的时间价值（续）;(二) 现值、终值与货币的时间价值（续）;(二) 现值、终值与货币的时间价值（续）;(三) 衡量利率的重要指标―到期收益率 ;(三) 衡量利率的重要指标―到期收益率 （续）;(三) 衡量利率的重要指标―到期收益率 （续）;(三) 衡量利率的重要指标―到期收益率 （续）;(三) 衡量利率的重要指标―到期收益率 （续）;(四) 利率折算惯例 ;(四) 利率折算惯例（续）;二、名义利率与真实利率 ;三、即期利率与远期利率 ;第二节 利率水平的决定 ;一、可贷资金模型;(一) 债券市场及其均衡(续）;(二) 供求曲线的位移及其影响因素 ;(二) 供求曲线的位移及其影响因素（续）;(三) 均衡利率的决定 ;二、流动性偏好模型 ;(二) 货币供求曲线的位移及其影响因素 ;(三) 均衡利率的决定 ;第三节 收益率曲线 ;;一、收益率曲线的基本形状;一、收益率曲线的基本形状（续）;二、收益率曲线的变化 ;第四节 利率期限结构 ;1.预期假说，又称为无偏差预期理论。
该理论认为：远期利率等于市场整体对未来即期利率的期望值；长期利率等于人们预期的短期利率的平均数;;;;根据流动性偏好理论，远期利率高于预期未来的即期利率;根据流动性偏好理论，如果收益率曲线上倾：;例：S1=6%，S2=6.5%，l1,2=0.5%。求E(S1,2)
解： f1,2=7%， E(S1,2)＝7%－0.5% ＝ 6.5% S1
例：S1=6%，S2=6.2%，l1,2=0.5%。求E(S1,2)
解： f1,2=6.4%， E(S1,2)＝6.4%－0.5% ＝ 5.9% S1
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