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外汇风险及其防范 /v_show/id_XMTg2MDU5OTI4.html;本学期涉及的计算题;考试要求; 案例一： 某日一美国旅游者到中国旅游，手持1000美元现钞，到中国银行兑换人民币，这时汇率为USD 1=RMB 8.021 6/2 6，现钞买入汇率与电汇买入汇率的差价率为1.5%，中国银行应付给该美国人多少元人民币？ 该美国人在离开中国前，手中还剩下2000元人民币现钞，这时市场汇率为1:8.030 00，买卖差价率为0.5%，则中国银行应付给该美国人多少美元带回国？ ;答案： 1.（电汇买入汇率-现钞买入汇率）/现钞买入汇率×100%=1.5% （8.0216-现钞买入汇率） /现钞买入汇率 =1.5% 现钞买入汇率=7.9031 1000*7.9031=7903.1元 2. 外币现钞卖出汇率=外币电汇卖出汇率=8.0300 2000/8.0300=249.066美元 ;案例二： 某年3月12日，外汇市场上的即期汇率为USD/JPY=111.06／20，3个月远期差价点数30/40。假定当天某日本进口商从美国进口价值100万美元的机器设备，需在3个月后支付美元。若日本进口商预测3个月后（6月12日）美元将升值(即日元兑美元贬值)到USD/JPY =112.02/18。如果日本进口商不采取即期将日元兑换成美元并在3个月后支付的方式，在其预期准确的情况下，（1）如果日本进口商不采取保值措施，则6月12日需支付多少日元？ (2)日本进口商采用远期外汇交易进行保值时避免的损失为多少?;解：(1)如果日本进口商若不采取保值措施，6月12日按当日即期汇率买入美元时，需支出的日元为： 106×112.18=1.1218 亿日元 (2)如果日本进口商采取保值措施，即在签订进货合同的同时，与银行签订3个月的远期协议，约定在3个月后的6月12日买入100万美元，从而“锁定”其日元支付成本。 3个月期的远期汇率为： 111.06／20＋0.30/40=111.36/60 6月12日进口商按远期汇率买入美元时，需付出的日元为： 106×111.60=1.116 亿日元 因此，日本进口商进行远期交易时，避免的损失为： 1.1218－1.116＝0.0058 亿日元 ;案例三： 某日伦敦外汇市场的即期汇率为GBPl=USDl.6200/10；纽约外汇市场该汇率为GBPl=USDl.6310/20。若不考虑其他费用，某英商用100万英镑进行的套汇交易可获多少收入？ ;分析：显然，英镑在伦敦外汇市场上的价格比在纽约外汇市场的价格低，根据贱买贵卖的原则，套汇者在纽约外汇市场上卖出英镑收入美元，而在伦敦外汇市场购回英镑卖出美元，从而获得差价收入。 解：英商在纽约外汇市场上卖出100万英镑可获得的美元为： 1×106×1.6310=1.631×106 美元 该英商在伦敦外汇市场上购回100万英镑需支出美元为 1×106×1.6210=1.621×106 美元 该银行的套汇收益为 1.631×106－1.621×106=10000 美元;案例四： 某日香港、伦敦和纽约外汇市场上的即期汇率如下： 香港外汇市场： GBP1=HKD12.490/500 伦敦外汇市场： GBP1=USD1.6500/10 纽约外汇市场： USD1=HKD7.8500/10 问：是否存在套汇机会？;解: 由于伦敦和纽约外汇市场的汇率采用的是间接标价法，因此，可将香港外汇市场的汇率也调整为间接标价法： HKD1=GBP0.0800/01 将三个汇率同边相乘得到： (0.08×1.65×7.85)/(0.0801×1.6510×7.8510)≈1.0362/1.0383 所以存在套汇机会 ;案例五： 英镑年利率为9.5%， 美元年利率为7%， 伦敦外汇市场英镑即期汇率为GBP/USD=1.7370, 计算3个月期的英镑远期贴水。 解：首先写出计算公式 1.7370*(9.5-7)/100*3/12=0.011 因此贴水为0.011;案例六： 香港外汇市场上，即期汇率为USD1=HKD7.7856/7.7866, 3个月的远期差价是美元升水108/118，求美元的远期汇率。 解：首先写出计算原理 美元升水 7.7856+0.0108= 7.7964 7.7866+0.0118=7.7984 因此美元的远期汇率为7.7964/84;例7 已知：某日巴黎外汇市场报价 USD/EUR＝1.0110/20 ① USD/HKD=7.7930/40 ② 求：EUR/HKD 解：两个报价都是以美元为基准