化工行业周报2017年3.27-3.31.PDFVIP

证券研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 化工行业周报 2017年 3.27-3.31 摘要  3 月 27 日至 3 月 31 日，上证综指下跌 1.44%，化工行业下跌 2.48%，弱于 大市。子行业大部分下跌，其中氨纶、民爆涨幅较大，其他化学品、合成革 等跌幅较大。  进入 3 月以来，受沙特原油日产量有增无减、原油库存激增、市场担心继 续超供等利空因素主导，国际原油一改此前近 3 个月窄幅整理的格局，出现 连续性下跌。  据生意社价格监测，2017 年第 13 周(3.27-3.31)工信 68 价格涨跌榜中环比上 升的商品共 17 种；涨幅前 3 的商品分别为有机硅 DMC(3.54%)、氟化铝(干 法)(2.08%)、硝酸(1.06%)。环比下降的商品共 29 种，其中跌幅 5%以上的商 品共 2 种，占该榜被监测商品数的 3%；跌幅前 3 的商品分别为丙烯酸(-8.53%)、 环己酮(-6.26%)、粗苯(-4.56%)。  甲醇主流市场行情回暖，市场价格以窄幅上涨为主，幅度在 20-30 元/吨左 右，市场整体成交情况良好。  醋酸市场依旧成交欠佳，下游对醋酸接货谨慎，华中、华北等地价格下行 为主，整体下调幅度在 50-100 元/吨左右。  国内纯苯市场重心企稳运行，市场价格水平在周初下滑，但在周末回涨， 市场价格变化幅度在 100-400 元/吨之间，主营炼厂的挂牌价下调 400 元/吨 执行 6300 元/吨。  国内尿素市场再陷跌势，尿素出厂价累积跌幅在 20-50 元/吨，成交多在 1520-1580 元/吨；钾肥市场行情仍显疲软；磷肥淡稳运行。  草甘膦市场成交清淡，供应商主流报价 95%原粉上海港 2.35-2.6 万元/吨， 市场主流成交至 2.2-2.25 万。  国内纯 MDI 市场弱势盘整运行。聚合 MDI 市场窄幅震荡。原料纯苯挂牌 价大幅下调，成本支撑乏力。  国内纯碱厂家货源上行难止，跌价连连。厂家价格下行 50-100 元/吨，氨 纶市场价格平稳整理。  本周 PTA 市场震荡下行。涤纶短纤市场延续疲软态势，涤纶长丝市场延续 弱势。  天然橡胶国内市场跌后回弹，较上周仍有下滑，美联储加息继续打压大宗 商品。  大事提醒：1.年报业绩超预期的公司；2. 上市公司未来 3 个月限售股解禁 情况。  投资建议：本期化工行业二级市场处于调整期，石油炼化产业链大部分产 品依然处于调整或下跌状态，受下游市场回暖，制冷剂、有机硅价格高位成 交，下游看涨情绪浓厚。本期可重点关注涨价概念、新型材料等题材。上市 企业继续关注巨化股份（制冷剂上涨）、新安股份（有机硅景气提升）、飞凯 材料（紫外固化龙头）、扬农化工（长线看好农药）、万华化学（MDI 高位 整理）、三聚环保（高成长，未来市场潜力巨大）。 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 报 告 上 市 公 司 化工行业 2017 年 4 月 5 日 投资评级：看好 开源证券研究所 分析师：李文静 SAC 执业证书编号： S0790514060002 Email: liwenjing@ 联系电话：029 地址：西安市高新区锦业路 1 号 都市之门 B 座 5 层 开源证券股份有限公司 -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 化工(申万) 沪深300 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 化工一周行情回顾 3 月 27 日至 3 月 31 日，上证综指下跌 1.44%，化工行业下跌 2.48%，弱于大市。 子行业大部分下跌，其中氨纶、民爆涨幅较大，其他化学品、合成革等跌幅较 大。 申万一级行业绝大部分下跌，其中银行、国防军工涨幅较大，综合、建筑材料 跌幅较大。 图表 1 申万一级行业一周涨跌排行 资料来源：wind，开源证券研究所 图表 2 申万化工三级行业涨跌 资料来源：wind，开源证券研究所 图表 3 化工板块相关公司一周涨跌前十五 -5.0000 -4.0000 -3.0000 -2.0000 -1.0000 0.0000 1.0000 2.0000 银 行 (申 万 ) 国 防 军 工 (申 万 ) 交 通 运 输 (申 万 ) 采 掘 (申 万 ) 公 用 事 业 (申 万 ) 钢 铁 (申 万 ) 非 银 金 融 (申 万 ) 上 证 综 指 汽 车 (