媒体报导对上市企业信息披露质量的影响研究.docx

PAGE \* MERGEFORMAT13 媒体报导对上市企业信息披露质量的影响研究 管理学院 专业： 学生姓名 指导老师: 职称: 摘要：本文运用多元回归模型，将媒体报导和上市企业会计信息披露质量之间的联系进行实证剖析。研究结果表明：新闻监督报导对我国上市企业的管理产生了积极有效的作用，新闻报导通过企业的管理功能，进一步影响上市企业财务信息披露质量。 关键词：媒体报导；信息披露质量；多元回归模型 Effects of media coverage of the quality of information disclosure of listed companies Abstract: This paper uses multivariate regression model, the media reports and accounting information disclosure of listed companies link between the quality empirical analysis. The results showed that: news coverage of the supervision of the management of listed companies had a positive and effective role in news coverage by enterprise management capabilities, further affect the quality of listed companies to disclose financial information. Keywords：Media monitoring；Information Quality；Multiple regression model 1 引言 1.1研究背景 在上市企业中，会计信息披露作为一座对外的信息桥梁密切联系着投资者与企业经营者。同时，会计信息作为长期金融市场的基础，其质量高低也直接决定了市场投资者的投资方向，在一定水平上影响着长期金融市场的运作效率。然而当今暗藏在中国乃至世界其他国家上市企业会计信息中的质量问题俨然变成了妨碍我国长期金融市场兴盛的一个首要原因。 作为一个紧密关系长期资金市场稳定繁荣的上市企业信息披露质量，怎样有效控制财务信息失实，保障财务信息公示的质量，已经变成了学术界和实际企业经理人非常重视的问题。媒体报导对于企业信息披露所具备的快速、公正、透明等作用，同时持续不断的追踪报导在过去、现在和未来对上市企业的管理中都能够起到强有力的管理和警醒的效力。因而，媒体报导被当作是新兴长期金融市场上一个非常首要的外在管理机制，引起了国内外学术界和相关监管机构的重视。 1.2研究目的及意义 本文在研究分析中运用各种不同类型的会计指标，建立相应的技术模型，运用统计软件对上市企业信息披露质量与媒体报导的相关性分析和回归模型进行统计性分析，使投资者正确认识媒体报导对证券市场信息披露的影响，探究媒体报导对上市企业管理的积极意义。 2本领域文献综述 2.1国外研究现状 外国学者对信息披露的探究起步相对比我国早，重点聚焦于信息披露质量对企业治理的关系，特别是通过信息披露对企业业绩的关系从而体现出全面有效信息披露制机制的重要性。Core（2007）发觉上市企业高管薪资的反面不良媒体报导与高管超额薪资相互之间存在一种正相关的关系，表明了媒体报导在判别高管薪资操控层面的影响。Miller（2006）发现媒体报导可以强有力的辨别上市企业高管的财务信息制假举动。 如今，紧跟着媒体报导在长期资金市场上作用效果的明显增强，大量的理论学家逐渐将焦点聚焦在媒体报导如何作用于长期资金市场运行机制这个题目中。早在20多年前，Buhr与Freedman就在对美国和加拿大两国企业7年的信息披露数据中所实行比较探究的结果上,研究讨论了文明和体制要素对信息披露水平的作用。Healey和Palepu(2001)表明了媒体报导作为一项事关企业信息披露的关键来源，可以尽可能降低信息之间不对称。Dyck和Zingales(2002)察觉到随着高管的个人利益远离股东价值最大化时，高管追逐个人利益的举动往往紧跟着一些有关的成本，媒体关注会对这种利益和成本相互之间的平衡产生相当程度的干预，经过这样的运行机制媒体影响高管的判断和决定。Cormier D和Magnan（2003）的探究发现，主动的媒体报导有利于增强企业的信息披露水平。Gamerschlag（2011）的探究表明，企业信息披露水平在一定程度和范围内受到媒体监督的影响。 2.2国内研究现状 我国金融市场的进展晚于西方发