阶段性底部初步显现.pptVIP

金融证券研究所 李晓明 执业证书编号：S1190209080136; 一、六月份需要重点关注的两大事件 二、市场尚不具备迅速转势条件 三、大幅调整空间相对较小 四、投资策略：审慎心态 逢低战略建仓;一、六月份需要重点关注的两大事件;二、市场尚不具备迅速转势条件;失业率维持高位;欧债危机阴霾挥之不去;国际大宗商品价格高位震荡;续表;2、国内经济：高通胀与经济增长减速;南方旱灾将使通胀回落预期延后;经济增速回落已成定局;刘易斯拐点：中国告别低成本时代;刘易斯拐点：中国告别低成本时代;3、货币政策尚无明显放松迹象;资料来源：Wind资讯，国盛证券金融证券研究所;何时提准加息？;4、上市公司业绩面临压力; 从目前中期业绩预告来看，虽有八成报喜，但从以往的经验来看，一般后期预告不如前期乐观。 在经济增速下滑的大背景下，上市公司业绩面临分化。 ; 5、无节制的市场融资与市场扩容未现放松; 国际版：近期破位下跌的导火索 。 每次市场大扩容都带来市场的大幅调整。目前，关于国际版的入市条件、时间安排、节奏控制等都未公布。在相关制度安排出台前，国际版始终是悬在头上的达摩克利斯之剑。 ; 大盘持续在下降通道运行;4月18日大盘调整以来个股涨跌表现（截至6月2日）;各主要成份板块区间涨跌幅（4月18-6月2日）;目前PE水平处在历史相对低位;A股市场市净率已经接近五年来的低点;目前大盘受到1664-2319长期趋势线支撑;目前市场流动性紧张局面有所缓解;近期央行在公开市场保持货币净投放;央票到期数量在较低水平，引发提准的概率降低;中小板指在经过大幅下跌后初显企稳迹象;创业板指创该指数历史最低点后开始企稳;中小板和创业板的估值水平大幅降低，目前基本处在合理水平; 纳斯达克历史估值水平中值在35倍左右，与目前中小板和创业板的估值水平相近;;5月份以来股东高管增持股份的公司一览;基金仓位目前已经降到较低水平;结论;四、投资策略：防守为主 逢低战略建仓; 在量能未有效放大前，仍需保持谨慎心理，以防守为主，控制好仓位。 谨防恐慌性下跌：在5月30日-6月3日这一周里，大盘两次跌破2700点，最低下探2676点，与前期低点2661仅一步之遥。 在成交量不足，市场主力无明显进场迹象的情况下，不排除主力借利空再次打压市场，在市场再次跌破2700，特别是靠近前期低点时，可考虑战略性建仓。 ; 在震荡筑底过程中，指数大幅反弹的空间不大，但个股可能相对活跃。 在控制仓位的前提下，可注意把握个股节奏，追踪股性活跃个股。;重点关注的行业与概念板块; 谢谢阅读 敬请指教！！！ lixiaoming@ 010-57671728