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金融风险集聚 多政策落地处置有望提速 2016年12月24日09:53? HYPERLINK / \t /money/bank/bank_hydt/2016-12-24/_blank 21世纪经济报道 INCLUDEPICTURE \d /finance/crawlQ2dA-fxyxury8361319.jpg \* MERGEFORMATINET ?　　本报记者 李玉敏 北京报道 　　随着国内经济增长放缓，银行业不良贷款持续攀升、信用债违约潮来临等风险都在不断暴露。此外，信托、租赁、网贷、企业应收款和债务市场的违约金额也较大，整个金融领域的风险不容小觑。 　　截至2016年三季度末，银监会公布的数据显示，商业银行不良贷款为1.49万亿，不良率为1.76%。此外，还有高达3.48万亿的关注类贷款也有转化为不良的可能。 　　虽然银行业整体不良率的增速有所放缓，但不同类型机构之间的分化趋势已经显现，大型国有银行二、三季度不良情况略有改善，但股份行还有农商行却更加恶化。 大行一季度的不良率为1.72%，二季度为1.69%，三季度为1.67%，稳中略有降低，而农商行的2016年前三季度的不良率分别为2.56%、 2.62%和2.74%，无论是整体不良水平还是增速均较快。 　　西南地区某城商行副行长坦承，“越是中小银行面对信用风险的挑战和压力就越大，但是中小银行应对的工具又是最少的，在风险化解方面无论是不良资产证券化还是债转股等，都是从大型银行开始试点，很少有轮到小银行的。” 　　风险的集聚，在处置不良和化解风险（包括企业高杠杆风险）就需要有更多的工具。2016年以来，不良资产证券化、债转股、允许地方增设一家AMC以及针对债券市场的CDS等政策相继落地。 　　同时，2016年中央经济工作会议提出处置一批风险点，在2017年，对于部分金融风险的处置可能加大力度。 　　不良的“水分” 　　对于银行账面上公布的不良数据，大多数都觉得有“水分”。以已经逾期90天以上的贷款比上不良贷款的偏离度来衡量，不少银行都大于100%，就意味着银行有大量已经逾期90天的贷款，但并未被划归为不良。 　　中诚信国际董事总经理、金融机构部总经理吕寒近期在“穆迪-中诚信国际2017年中国市场信用风险年会”上却给出了一个更加惊人的数据，就是经过测算，银行不良贷款余额最高可能在 6.5-8.25万亿。 　　吕寒表示，对商业银行潜在不良余额的上限进行估算，具体是以银行业表内外信贷、类信贷资产作为潜在不良资产估算的基础，涵盖表内信贷、表内类信贷和表外类 信贷三个部分。商业银行表内信贷方面，考虑到五级分类的主观性，将不良和关注类贷款全部计入潜在的不良，截至2016年6月末的潜在不良资产余额合计为 4.76万亿。表内类信贷方面，主要考察应收款项类投资、可供出售金融资产和买入返售等科目，潜在不良余额约为1.41至2.82万亿。表外类信贷部分， 这部分的不良余额约为0.33至0.67万亿。 　　除了贷款领域的不良，另外一个信用风险频发的领域是债券市场。目前，债券市场已经成为重要的融资渠道，截至今年10月末，企业债券余额高达17.57万亿。 　　因此，其中的风险也不容小觑。“如果中国爆发危机，很可能由债券市场引发。”中诚信董事长毛振华就发出这样的警告。 　　从2014年超日债违约以来，债市“刚性兑付”的信仰被打破。进入2016年以来，违约事件发生的频率也更高。据不完全统计，债券市场已经累积的违约的只数达到85只，违约的总金额超过370亿元。 　　2016年10月以来，随着国债收益率的持续上行，债券市场也是一片风声鹤唳。先有华龙证券5亿元的政策性金融债违约，后又爆出 HYPERLINK /realstock/company/sz000750/nc.shtml \t /money/bank/bank_hydt/2016-12-24/_blank 国海证券(6.480,?-0.03,?-0.46%)真假公章的代持风波。 　　处置压力加大 　　随着不良贷款的增加，以及风险的集聚，银行处置不良资产的压力也更大。 　　华北地区某城商行高管向21世纪经济报道记者坦言：“不敢有丝毫懈怠，最怕的就是哪儿又冒出来一笔不良。据我了解，同业的情况都差不多，管控压力很大。经 济还存在下行压力，谁都难言不良已经企稳了，特别是一些风控较差的中小型机构，之前热衷于拥抱房地产，现在三四线城市房地产去库存压力大，银行的风险也逐 渐暴露。” 　　至于不良资产的来源，东方资产不良资产调查报告显示，48.6%的受访者认为2016年我国银行不良贷款产生的主要来源是制造业，23.6%的受访者认为是煤炭等采掘业，16.5%的的认为来自房地产。 　　除了账面上尽可能地“有序释放”不良，银