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我国农村借贷市场借贷双方议价能力测度_基于双边随机边界模型的分析_辛兵海 农业技术经济2014年第6期 我国农村借贷市场借贷双方议价能力测度 ———基于双边随机边界模型的分析 辛兵海廉永辉陶江* （南开大学经济学院天津300071） 内容提要农村借贷市场中放贷者和农户的议价能力对农户贷款利率水平具有重要影 响。基于我国10省份2711家农户的贷款数据，本文应用双边随机边界模型实证测度了农村信贷市场上借贷双方的议价能力。分析结果表明：农户个体特征如贷款担保提供情况、家 且平均而言放贷者议庭主要收入来源及为取得贷款的额外花费等因素影响双方议价能力， 价能力略强于农户。进一步分析发现，非正规金融放贷者议价能力强于农户，但正规金融议价能力略弱于农户。此外，在实际贷款利率的不同分位数上双方议价能力有所不同。 关键词农户贷款利率议价能力双边随机边界模型 言DOI:10.13246/j.cnki.jae.2014.06.008一、引 “重城市、改革开放以来，尽管我国在农村地区实体经济方面取得较大成就，但由于金融改革轻农 村”的特点，我国农村金融发展相对滞后，金融机构数量较少、信贷产品种类也不够丰富。在农村地区金融抑制现象较为严重的现实背景下，农村金融事实上在长期内呈现出正规金融和非正规金融平行发展“二元金融结构”。其中受到中央货币监管部门或者金融市场监管部门监督与管理的金融行为或组织的 相应地，处于监管部门监管范围之外的金融活动或组织则称为非正规金融（Adams等，属于正规金融， ＊1992）。在农村二元金融结构下，农户＊为获得贷款资源，既可以选择向农信社、村镇银行、农商行等金融 也可以求助于亲戚朋友、工商业主和其他资金渠道（非正规部门贷款）。机构申请贷款（正规部门贷款）， 那么，农户贷款的利率受哪些因素影响？农村信贷市场有怎样的利率形成机制？ 梳理相关文献可以发现影响农户贷款利率的主要因素是农户个体特征（包括农户收入水平、受教育水平、家庭劳动力人数、信用评级水平等）和贷款特征（贷款来源、贷款期限、贷款用途、有无抵押 ＊＊。事实上，或者担保等）＊将供求分析的思路应用于农村信贷市场，可以发现农户个体因素反映了资 金需求方特征，而贷款特征则包括了供给方特征（资金来源）和产品特征两个方面，最终产品价格（利 Bester（1985）发现，率）由三者共同决定。值得注意的是，农户在非正规部门的贷款利率明显高于正 1985；对这一典型事实的解释包括农村非正规金融下民间借贷的风险溢价（Bester，规部门贷款利率， Besanko等，1987）、1986；Bell，1997）、农村地区金融抑制导致资金供给不足（Adams等，农村正规金 1997；谢平等，2003）。另一方面，融部门寻租（Gupta等，既有文献大多在博弈论框架下分析农村信贷 “我省农村地区金融现状问题及对策研究”（编号：L11CJY037），河北省社科基金项＊项目来源：本文系辽宁省社会科学规划项目 “河北省农业抗灾能力研究”（编号：HB12YJ011）的阶段性成果目 “农民”“农户”和两个概念＊＊本文不区分 1984，1987），Basu和Bell（1991），Bhaduri（1977），Ghatak（1975）和Bhattacharjee（2009）等对影响贷款利率的因素＊＊＊Basu（1983， 做了更细致的分析—64— 辛兵海等：我国农村借贷市场借贷双方议价能力测度 市场利率的形成机制。王一鸣等（2005）在不完全竞争框架下讨论借贷合约里的非对称Nash议价解，从理论上论证了非正规市场的利率高于正规市场利率，且两个市场利率存在双向分割问题。程昆（2006）构造了一个信息基本对称的纳什议价模型，把非正规金融利率的主要决定因素作为变量纳入模型中，分析了相关变量如何影响非正规金融利率水平。 上述研究深化了笔者对农村借贷市场利率影响因素和形成机制的认识。正如在对利率决定的博弈模型中所示，农户贷款利率实际上是借贷双方讨价还价后的结果，讨价还价的能力越强，最终利率就越能符合己方的利益。基于这一逻辑，本文选择从借贷双方议价能力（BargainPower）的视角考察农户贷款利率问题。需要强调的是，虽然前期研究对农户和放贷者的议价能力分析已经有一定的理 “潜变量”论积累，但由于议价能力的特征导致其难以获得有效测度，相关理论研究的结论尚缺乏实 tierStochasticFrontierModel）的应证支持。近年来，计量方法的发展、尤其