金融理论前沿课题 (任务四 中央形考 新旧试题).doc

旧教材试题答案 答：目前我国的利率市场化改革己进入到最关键的环节,全面的利率市场化指日可待。根据已实现利率市场化国家的经验和实证分析结果来看,利率市场化后,利率波动?一般会加大,这就可能增加商业银行所面临的利率风险。由于国内长期以来实行利率管制,导致商业银行利率风险管理意识相对淡薄,缺乏相应的利率风险衡量手段?和工具,国内商业银行的利率风险管理水平和经验远远落后于外资银行,在和外资银行的市场竞争中处于不利的地位,阻碍了中国金融业的稳定健康发展。在这样的?现实背景下,研究和探索中国商业银行的利率风险管理体系和管理策略就显得尤为重要,且意义深远。?在结构安排上,这篇论文共分为六个部分:第一部分阐述文章的研究意义、国内外的相关研究理论以及文章的研究内容、研究方法和框架结构;第二部分详细介绍了?利率市场化与利率风险管理的理论框架,为下文打下坚实的理论基础;第三部分首先分析了已经实现了利率市场化的国家的改革实践,从中为我国的利率市场化改革?提供启示以及我国的利率市场化改革进程。然后探讨了在利率市场化进程中商业银行将要面临的风险。第四部分详细介绍了当前国际上流行的几种利率风险的测度方?法和利率风险的管理方法。从而给我国的利率风险管理给出启示。第五部分,以我国几家上市商业银行的年度报告数据为基础,用利率敏感性缺口模型对我国商业银?行的利率风险进行实证分析,结果显示,我国商业银行明显存在利率风险,在管理方面虽有进步,但仍思想保守,有待进步。第六部分从利率风险管理内部管理体系?和宏观的外部环境两方面着手,针对我国利率风险管理出现的问题提出对策建议。? 我国利率市场化进程中存在的问题?? ??(1)中国利率市场化改革是自上而下推行的,遇到的阻力大、动力不足。中国的市场化改革已经进入了中后期,?在改革初期,改革的结果使大部分人都受益,所以改革的动力和决心很大。当前改革进入了攻坚阶段,市场化改革必定会使大部分人收益,而部分人利益受损。因此?能够影响政府决策的各种利益集团为了维护自身利益有时会抵制改革,使改革进程受阻。?? ??(2)中国利率市场化改革涉??多个金融领域的改革,因此?需要这些改革方案和进程相协调。中国利率市场化改革不是单独的、孤立的改革,而是伴随着对整个金融系统的改革。这些改革包括对金融机构(尤其是银行)的企?业管理制度的改革、企业产权制度的改革、货币市场利率形成机制的改革、金融业监管制度的改革、证券市场的改革以及人民币汇率的改革。这些领域的改革相互交?叉、相互影响,因此利率市场化改革过程中不能不考虑到其他金融领域的改革进度以及它们之间的相互影响。?? ??(3)中国对银行业实行的是隐性的保?险制度,缺乏合理的退出机制。目前中国没有建立存款保险制度,为了保护存款人的利益,政府不允许商业银行倒闭。为了冲销国有银行的不良贷款,政府也多次对?银行注资。政府为了维护公众的利益,有义务采取必要的行动来防止金融危机的发生和维护金融系统的稳定。但是政府充当银行的最后担保人,会使银行风险和收益?不对称,可能激励银行高风险经营,当由此引发的金融危机爆发时,政府又会成为银行高风险经营行为的最后埋单者。这样的隐性保险制度,不仅会导致银行的道德?风险,而且当银行经营不善、流动性不足等问题出现时,政府和银行都会去掩饰这些问题。?? ??(4)尽管中国货币市场快速发展,但是国债(尤其是短?期国债)市场和票据市场仍然发展不充分,制约着央行进行公开市场业务来有效地调节利率,执行货币政策。首先,货币市场总体规模较小,市场发展不够均衡。交?易规模与欧美发达国家相比还存在着较大差距。其次,货币市场的交易主体较为单一。我国货币市场交易客体品种较少,且除了同业资金拆借之外,其他货币市场工?具都规模较小,债券市场中,短期国债的发行量太小。票据市场的主要工具为银行承兑汇票(占95%)。?? 对商业一行的影响：?在利率管制下，商业银行统一执行中央银行确定的利率政策，除了拥有有限的浮动权外，基本上没有定价权。但利率市场化后，资金价格的定位涉及到商业银行经营?目标、战略决策、市场决策等宏观和微观层面，这是商业银行的新课题。由于缺乏在市场中进行资金定价的经验，定价必须遵循的原则、影响因素等诸多问题有待于?在市场中不断探索和实践。? 对中小企业的影响：? ?(一)有利条件?? ??1．中小企业资金可得性增加。? 中小企业将会获得更多金融机构服务机会。? 3．中小企业面临更多的投融资工具、产品选择。? ?(二)不利影响?? 1．中小企业融资成本可能增加。 ?2．中小企业融资风险将加大。 ?3．中小企业投资将面临更大风险。 ?4．中小企业的财务风险增加。? 5．中小企业将面临更为复杂多变的国际贸易环境。? 6．金融服务机构和网点整合归并对农村、分散的中小企业造成不便。 新教材试题答案 ? 资产膨