台湾兴柜做市商[长江].pptVIP

长江证券场外市场部; 目 录;一、台湾证券市场与兴柜市场发展历史;台湾证券交易所;1994年7月筹备设立证券柜台买卖中心 2002年1月2日起兴柜股票市场正式开始人工议价交易。 2003月1月1日，上市（柜）股票强制登录兴柜制度。股票上市、柜前必须先登录兴柜市场满3 个月，才可申请上市上柜。2006年1月1日，上市（柜）股票强制登录兴柜期限由3个月改为6个月。 2003年9月28日，采用电脑议价点选系统，增进交易效率及透明度。 2006年实行做市商对委托到价5分钟点选成交及合理委托价差应买应卖义务。 2009年实行小额委托单电脑辅助自动点选成交。 2011年3月实行做市商买卖互抵交割、缩小做市商豁免报价义务范围、做市商以专户买卖兴柜股票。;（三）上市、上柜、兴柜发行条件对比;;;;（四）统计数据：兴柜交易情况;二、兴柜市场做市商介绍;;（一）、兴柜做市商的框架;（一）、兴柜做市商的框架;1、确定报价：推荐证券商的报价一律为确定报价，且对其报价的价位及数量范围内有应买 应卖的义务 。 2、买卖报价价差及最低报价数量：价差15%;7%;5%。 3、每营业日交易时间连续报价与报价更新:在交易时间内的报价为连续报价，在前次报价被 取消或者被点选成交后，做市商必须在五分钟更新报价 。 4、报价义务的豁免。;1、做市股票的来源问题： 认购股份义务，2家以上做市商，主办券商需要最低认股3%，不少于50万股，不超过150万股，其他做市商不少于10万股,中途加入3万股； 2、相关豁免---可以持有登录兴柜券商的股票，持股券商则不得影响它家券商经营权稳定，最高持有50万股 。 3、做市商股票库存的日常管理：其持仓量上下限要求，当其持仓量达到上下限时必须在当天继续买卖，必须此后的规定时间内回复到持仓量上下限内 。;1、主要交易信息的披露：交易时间披露信息，做市商的最佳买卖报价信息及所有做市商买卖报价信息；最近一笔成交价、数量及累计成交量、加权平均成交价；经纪商最高委托买进、最低委托卖出之价格与数量及市场上最佳5笔买进及卖出价格及数量。 2、柜台中心在收市后会揭示当日成交 数量、最高、最低、最后及加权平均成交价格等，投资人可以从柜台中心网站、 证券商处、信息公司实时行情系统或经由电话洽询证券商等方式， 取得交易信息。 3、是否披露投资者的委托：2004年5月31日取消了披露投资者的委托信息。;1、对做市商履行报价义务的监督：主要考察做市商是否按照要求履行了双向报价义务 。 2、对做市商履行成交义务的监督：主要考察做市商是否按照确定报价要求履 行了成交义务 。 3、对做市商违规行为的监督：主要防止做市券商利用其 特殊的垄断交易地位牟取非法利益 。;1、传统做市商交易系统的挂牌要求： 公司登录为兴柜股票须符合四个主要条件：（1）已由证券商与发行人签订辅导股 票上柜或上市契约。（2）经二家以上证券商书面推荐并检送最近一个月对该公司 之《财务业务重大事件检查表》。指定其中一家证券商系主办推荐证券商， 其它为协办商。（3）在柜台买卖中心所在地设有专业股务代理机构或股务 单位办理股务。（4）募集发行之股票及债券，皆应为全面无实体发行。 2、对不符合传统做市商交易交易制度的股票处理：兴柜市场对不符合登录要求的股票建立了停止买卖及终止买卖程序 。终止柜台买卖公司股份之日起届满六个月后，可以重行申请登录兴柜市场。 ;（七）其???主要规则; 谢 谢！