陈月生项目3债券绪论.pptVIP

; 任务一、债券的概述 一、债券的概念与特征 二、债券的票面要素、债券的价格 三、债券的分类 ;二、债券的基本性质 债券属于有价证券 债券是一种虚拟资本 债券是债权凭证 ;（三）债券的票面要素※ ;债券的其他要素;四、债券的特征※ ;五、债券的分类 ※;（三）按偿还期限分类 ，分为：;（四）按债券券面形态分类;（五）按募集方式分类，分为公募债券和私募债券;（ 六）按担保性质分类;（七）债券与股票的比较;;任务二、政府债券;一、政府债券概述;1.中央政府债券：其发行的目的主要包括：弥补财政赤字、平衡财政收支；扩 大政府的公共投资；解决临时性的资金需要；归还到期债券的本息。 （1）中央政府债券的分类 第一、按偿还期限分类，分为短期国债、中期国债和长期国债。 第二、按资金用途分类，分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。 第三、按付息方式分类，分为附息式国债和贴现式国债。;第四、按流通与否分类，分为流通国债和非流通国债。流通国债是指可以在流通市场上交易的国债。 第五、按发行本位分类，分为实物国债和货币国债。实物国债是指以某种商品实物 为本位而发行的国债。;（2）新中国国债的发展历程 1949年新中国成立以后，我国国债发行基本上分为两个阶段： 第一阶段是20世纪50代。我国发行过两种国债。一种是l950年发行的人民胜利折实债。 另一种是1954～1958年发行的国家经济建设公债。 第二阶段是20世纪80年代以来。 1981年以后我国发行的国债品种有： （1）普通国债。目前我国发行的普通国债有记账式国债、凭证式国债和储蓄国债（电子）。 ;（2）其他类型国债： ①国家重点建设债券。 ②国家建设债券。 ③财政债券。 ④特种债券。 ⑤保值债券。 ⑥基本建设债券。 ⑦特别国债。特别国债是为了特定的政策目标而发行的国债。 ⑧长期建设国债。;2．地方政府债券 （1）地方政府债券的发行主体。地方发债有两种模式，第一种为地方政府直接发债；第二种是中央发行国债，再转贷给地方，也就是中央发国债之后给地方用。 在某些特定情况下，地方政府债券又被称为“市政债券” （2）地方政府债券的分类。地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可 以分为一般责任债券(普通债券)和专项债券(收入债券)。 ;3．我国的地方政府债券 在我国建国初期就已存在地方政府债券，但1981年恢复国债发行以来，地方政府债券再未发行。 目前，中国特色的地方政府债券，即以企业债券的形式发行地方政府债 券。;任务三、金融债券和公司债券 一、金融债券的概述 二、我国的金融债券 三、公司债券 四、我国的企业债券与公司债券;一、金融债券的概述 　 （一）金融债券的内涵：金融债券是由银行和非银行金融机构依照法定的程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。金融债券发行的目的是：（1）增强负债的稳定性。（2）扩大资产业务。 （二）金融债券的特征： 金融债券与公司债券相比，具有较高的安全性。 2. 金融债券与银行存款相比，具有较高的盈利性。 ;（三）金融债券的分类： 根据利息的支付方式，金融债券可分为附息金融债券和贴现金融债券。 2.根据发行条件，金融债券可分为普通金融债券和累进利息金融债券。;二、我国的金融债券 1.中央银行票据。中央银行票据简称央票，是央行为调节基础货币而向金融机构发行的票据，是一种重要的货币政策日常操作工具，期限在3个月～3年。 2.政策性金融债券。政策性金融债券是政策性银行在银行间债券市场发行的金融债。 3.商业银行债券。符合条件的商业银行可以向中国人民银行申请发行金融债券。商业银行债券有普通债券、次级债券、混合资本债券和小微企业专项金融债券。;按照现行规定，我国的混合资本债券具有四个基本特征。 第一，期限在15年以上，发行之日起10年内不得赎回。 第二，混合资本债券到期前，如果发行人核心资本充足率低于4%，发行人可以延期 支付利息。 第三，当发行人清算时，混合资本债券本金和利息的清偿顺序列于一般债务和次级 债务之后、先于股权资本。 第四，混合资本债券到期时，如果发行人无力支付清偿顺序在该债券之前的债务或 支付该债券将导致无力支付清偿顺序在混合资本债券之前的债务，发行人可以延期支付 该债券的本金和利息。 （4）小微企业专项金融债券。;4.证券公司债券。2004年10月，经中国证监会和中国银监会批准，中国人民银行制定并发布《证券公司短期融资券管理办法》。 5.保险公司次级债务。2004年9月29日，中国保监会发布了《保险公司次级定期债务管理暂行办法》。 6.财务公司债券：银行间债券市场发行。;三、??司债券;1．信用公司债券（属于无担保债券） 2．不动产抵押公司债券（属于抵押债券） 3．保证公司债券（属于担保债券） 4．收益公司债券 5