第五章 国际金融市场综述.ppt

国际金融市场; 通过学习，要求掌握国际金融市场的基本含义、结构、发展过程和趋势及其作用，重点了解欧洲货币市场，了解国际资金流动的原因和影响。;学习要点;第一节 国际金融市场概述 ;一、国际金融市场的含义及类型 （一）国际金融市场的含义： 国际金融市场(International Financial Market) 是指资金在国际间流动或金融产品在国际间买卖和交易的场所。包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场等。 ;（二）国际金融市场的类型：;2.传统和新型的国际金融市场 （1）传统的国际金融市场：又称为在岸金融市场 (Onshore Financial Market) *是在各国国内金融市场的基础上形成和发展起来的，是国内金融市场的对外延伸。 *一般以市场所在国雄厚的综合经济实力为后盾，依靠国内优良的金融服务和较完善的银行制度发展起来的。 ; ①主要以市场所在国发行的货币为交易对象。 ②交易活动一般是在市场所在国居民和非居民之间进行，其中居民主要是国内投资者，非居民主要是外国筹资者。 ③ 市场的资金来源一般由市场所在国提供，市场要受到市场所在国法律和金融条例的管理和制约，各种限制较多，借贷成本较高。 ;（2）新型的国际金融市场：又称离岸金融市场 (Offshore Financial Market) 、境外市场 (External Market) *突破了国际金融市场首先必须是国内金融市场的限制，使国际金融市场不再局限于少数发达国家的金融市场。 *所有离岸金融市场结合而成的整体，就是我们通常所说的欧洲货币市场。;① 交易的货币主要是市场所在国之外的货币，包括世界主要可自由兑换货币 ②市场参与者是市场所在国的非居民，即交易关系是外国贷款人和外国借款人之间的关系 ③资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规和税收的约束 ;二、国际金融市场的形成与发展 （一）形成与发展过程 1. 传统国际金融市场的形成 （1）?一次世界大战以前：1694年英格兰银行正式成立。英国伦敦成为世界上最大的国际金融市场。 （2） 1914年至二战爆发期间：美国纽约成为世界上最大的国际金融市场；瑞士苏黎世??融市场迅速发展；纽约、伦敦和苏黎世“三足鼎立”，成为世界三大国际金融市场。 ; 2. 欧洲货币市场的形成与发展 （1）20世纪60年代以后，大量美元流到美国境外，成为“欧洲美元”，伦敦成为规模最大的欧洲美元市场。 ; （2）随后，出现了欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎，欧洲美元市场演变并发展为欧洲货币市场。 20世纪70年代以后，国际金融市场快速扩张到巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹、卢森堡、新加坡、中国香港、巴哈马、开曼群岛、中东巴林等国家和地区。 ;3. 新兴国际金融市场的兴起： 20世纪80年代后，新兴工业国家经济迅速发展。新兴国际金融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西哥、阿根廷、巴西；亚洲的“四小龙”、泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。 ;（二）国际金融市场形成的条件 1.??政局稳定； 2. 无外汇管制或实行较宽松的外汇管制，外汇交易自由，资金调拨灵活； 3.? 较为完善的金融制度与金融机构； 4. 优越的地理位置、便利的交通条件以及现代化的国际通讯设施； 5. 拥有一支国际金融知识水平较高、经验较丰富的专业队伍。 ;（三）国际金融市场的发展趋势;三、国际金融市场的作用 （一）积极作用 1.有利于调节各国国际收支的不平衡 2.?有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动，推动的各国经济的发展 3.?有利于推动生产和资本国际化的发展 4.促进了金融业务国际化的发展 ; （二）消极作用 1.为国际间的投机活动提供了场所 2.为国际间通货膨胀的传递打开了方便之门 ;四、国际金融市场的构成 （一）国际货币市场（International Money Market） 1.概念：指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，进行期限为1年或1年以下的短期资金融通与借贷的场所或网络。 2.构成：（1）银行间同业拆借市场；（2）银行和一般工商客户间短期信贷或票据发行的市场。 ; 3.主要参与者：政府机构、国际性商业银行与欧洲银行、证券交易商、跨国公司等。 4.交易方式：电话、传真、互联网等 5.交易规模：通常在500万到1000万美元之间，有时达到5000万美元