财富管理报2016-02-14解析.docx

昌盛东方财富管理报总第16期2016-02-14低风险收益产品列表超短期投资品种产品类别产品名称产品收益投资时长投资金额上下限（元）1天期国债回购204001/1天10万-1000亿2天期国债回购204002/2天10万-5亿3天期国债回购204003/3天10万-5亿4天期国债回购204004/4天10万-2亿7天期国债回购204007/7天10万-100亿1天期企债回购131810/1天1000-30亿2天期企债回购131811/2天1000-5000万3天期企债回购131800/3天1000-1000万7天期企债回购131801/7天1000-5000万货币式基金国开货币B（000902）4.5480%无限制1000万起银行活期存款银行活期存款0.35%无限制无限制银行1天通知存款银行1天通知存款0.80%1天5万--银行7天通知存款银行7天通知存款1.35%7天5万--银行隔夜拆借银行隔夜拆借1.9780%1天1000万---短中长期投资品种（2015-02-05数据）产品类别产品名称到期收益率投资时长投资金额上下限（元）短期国债09国债（26）0199263.34%0.71年1000元-1000万短期企业债09宜城债（122932）4.33%293天1000元-1亿中期企业债12春和债（122683）18.51%808天1000元-1亿长期企业债12江泉债（122729）17.31%1130天1000元-1亿债券市场评论：预计节后市场资金面将保持延续性，资金面整体宽松，但很难进一步宽裕，对债市的影响呈中性。银行间债市或维持整理格局，大幅快速上涨的可能不大。一方面，市场资金面宽裕，而金融机构可以选择的低风险资产有限，债市仍将受到投资者的青睐；另一方面，目前债市已经处于高位，风险逐步积聚，收益率明显偏低，未来存在较大的下行压力。在这两种相反力量的作用下，短期内债市上涨动能略显不足。基金类产品基金排行及评论（2015-02-05数据）产品类别产品名称产品代码近1年增长率混合基金新华行业灵活配置混合81%混合基金长盛电子信息主题灵活配合混79%混合基金民生加银城镇化混03%混合基金华润元大安鑫灵活配置混39%混合基金国金国鑫发98%基金评论：股指剧烈震荡和热点分化正在给公私募基金经理提供切换的机会。一些基金经理坦承原有品种的投资逻辑在新环境下可能已经被打破，现在可能正是基金经理发挥主观能动性的时候。在指数不断剧烈震荡的背景下，依靠此前盛行一时的追求新奇特、小市值、外延并购的策略显然已经很难获得好的投资回报。一方面，这种所谓新奇特品种在IPO和注册制以及借壳上市的环境下不再具有吸引力，稀缺性降低使得这些品种的估值遭到大幅压制。另一方面，在连续多年的“讲故事、讲预期”的运作下，很多品种的市值已经相当可观。即便在股灾时遭遇重挫，但许多品种与其基本面相比并不匹配。因此，面对现实是最好的办法。以成长和业绩为驱动的新兴产业趋势不会改变，它仍是公私募基金经理关注的对象，尤其是那些朝阳消费领域。记者日前获悉，部分公私募基金经理一季度开始重点布局与90后、00后消费密切相关并受益于国内庞大人口规模的标的。这些基金经理认为，从万达到阿里，百度、小米、携程的崛起，很大程度上是因为充分受益于中国的人口规模，而在这些已经出现巨头公司的行业之外，极有可能在其他领域酝酿出行业巨头。事实上，A股智能电视领域的乐视网 、互联网证券领域的东方财富的出现，也说明在巨头未出现的某些行业存在潜在的挖掘机会。未来在结构性行情加大分化的背景下，那些真正在细分领域占据优势、与90后和00后消费崛起相关，同时行业空间关联人口因素的公司，会是分化中的强势品种，包括与医美、美妆、电竞、体育、出境游、定制旅游相关的个性化消费，与汽车保有量增长相关的智能驾驶和车联网，与年轻人娱乐产业密切关联的虚拟现实等板块都是未来充满活力的领域，并可能出现超大市值企业。今年一季度以来的智能驾驶领域的相关品种受到资金关注，这些品种大幅跑赢市场。这种现象也出现在虚拟现实和体育等板块个股上，例如基金经理配置较多的岭南园林 、道博股份的走势就反映了这一点。这些股票的另一个共同特点是业绩与概念共存，概念成为上市公司业绩之外的锦上之花。货币基金排行表及评论（2015-02-05数据）产品类别产品名称产品代码7日年化收益率货币基金中融货币C/中融货币A000846/0008472.6860%/2.4430%货币基金国开货币B/国开货币A000902/0009014.5480%/4.2970%货币基金浙商日添利B/A002078/0020773.2590%/3.0070%货币基金金元顺安金元宝货币B6200113.