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PPP项目操作实务 颜立群 龙元建设集团股份有限公司 副总裁 龙元明城投资管理（上海）有限公司 总经理 上海龙元PPP研究中心 主任 2015年3月 PPP的定义 ? Public – Private – Partnership ?Public: 政府部门负责提供公共服务 ?Private: 社会资本参与服务提供 ?Partnership: 长期合作伙伴关系，共同分享收益、承担风险 ?财政部的定义 2013年9月6日 2014年9月23日 2014年12月30日 2014年12月31日 2015年1月3日 2015年3月 2015年两会《政府工作报告》李克强总理在明确提出“要在基础设施、公共事业等领域,积极推广政府和社会资本合作模式。” 2015年3月16日 发改委、国开行联合推进开发性金融支持PPP 近日，国家发展改革委、国家开发银行联合印发《关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知》，对发挥开发性金融积极作用、推进PPP项目顺利实施等工作提出具体要求。 PPP的应用领域 PPP的适用领域 竞争性领域 准公共领域 公共领域 ?公共产品（公用事业） PPP的实施步骤 PPP项目实施方式 ?根据项目自身特点和参与者的管理、技术、资金实力，PPP可以通过多种方式予以实施并对之进行优化调整 ?运营环节（Operation）是PPP项目不可或缺的核心环节 PPP项目融资方式 PPP项目采购方式选择 PPP项目收益回报机制 使用者付费（特许经营） 授权特许经营 提供产品 服务 政府 社会资本 支付费用 用户 PPP项目操作模式——轨道交通 北京模式 北京4号线南起丰台区公益西桥站，北至海淀区安河桥北站。在公益西桥站与大兴线接轨，贯通运营。全长28.2km，设24座车站、1座车辆段和1座停车场， 项目总投资约153亿元。该线于2009年9月28日全线开通。项目建设内容划分为A、B两部分： 北京模式 PPP项目操作模式——轨道交通 深圳模式 深圳地铁4号线一期工程（福田口岸—少年宫），于2004年12月建设通车，全长4.48公里，设车站5座。4号线续建工程是4号线一期工程的北延线，全长15.95km，设车站10座，投资约58亿元。引入港铁公司以BOT模式投资建设。 PPP项目操作模式——轨道交通 PPP项目操作模式——轨道交通 某市国际会展中心，总投资约10亿元 ?项目位于某市重点开发区 域，属于重大配套设施， 对周边地块、商业价值有 巨大带动作用 ?当地政府作为项目发起人， 某市公租房项目 项目特点 ?项目建成后现金流虽然稳定，但不足以弥补投资和运营成本 PPP 产业投资基金 ?产业投资基金模式（有限合伙）是当前投资基础设施PPP项目的最佳模式 ?通过基金投资基础设施项目是国际上最为普遍的投资模式 ?有限合伙基金架构可以实现投资方、建筑承包商、运营商、金融机构、项目管理方等诸多利益相关者的利润和风险分配框架 龙元建设PPP 产业投资基金 基金基本情况 基金投资方向 符合国家政策导向的弱经营性项目（公益性项目） ?弱经营性项目（公益性项目）是指能产生社会效益但无法通过运营获利的基础设施和公共服务项目，包括保障房、棚改房（城中村改造）、市政路桥、河湖治理、城市地下综合管廊、公园、城市绿化类项目 《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》规定，没有收益的公益性事业发展确需政府举借一般债务的，由地方政府发行一般债券融资，主要以一般公共预算收入偿还 ? 基金发起人简介——龙元建设 ?龙元建设集团股份有限公司是我国房建与市政工程建设领域的民营龙头，于2004年在上海证券交易所上市（代码：600491），公司目前总资产和营业收入都接近200亿元。公司即将完成定向增发，拟募集资金约16亿元，将为公司PPP业务的发展提供充足的资金支持。 ?龙元建设具备专业的基础设施项目投融资团队。龙元建设已经设立了龙元明城投资管理（上海） 基金发起人简介——龙元建设 ?龙元建设具备丰富的基础设施产业基金运作经验。从2010开