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新奥生态控股股份有限公司中期票据跟踪评级报告
跟踪评级报告
新奥生态控股股份有限公司中期票据跟踪评级报告
主体长期信用 评级观点
跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定
上次评级结果：AA 评级展望：稳定 新奥生态控股股份有限公司（以下简称“公
司”）主营业务包括煤炭、煤化工（甲醇、二甲醚）、
债项信用
液化天然气、农兽药和能源工程服务五大板块。
跟踪评 上次评
名 称 额 度 存续期
级结果 级结果 跟踪期内，公司生产运营平稳，面对能源行业低
14 威远化工 2014/11/06-
4 亿元 AA AA 迷的市场环境，公司强化内部管理，优化业务结
MTN001 2017/11/06
15 新奥生态 2015/05/29- 构，通过资产重组，公司收入来源进一步丰富。
8 亿元 AA AA
MTN001 2018/05/29
同时，联合资信评估有限公司（以下简称“联合
跟踪评级时间：2016 年7 月2 1 日 资信”）也关注到，能源化工行业景气度持续低迷，
公司主要产品价格有所下滑，债务负担持续上升
财务数据
等因素对公司信用基本面造成的不利影响。
项 目 2013 年 2014 年 2015 年 16 年3 月
现金类资产(亿元) 13.87 16.33 16.51 31.38 2015年，公司收购的能源工程业务盈利较好，
资产总额(亿元) 85.76 119.94 113.75 130.30 成为公司重要的利润增长点；2016年4月，公司以
所有者权益(亿元) 41.86 59.05 49.23 49.90 支付现金方式购买联信创投100%的股权，并于
长期债务(亿元) 17.20 16.94 22.74 38.53
2016年4月29 日完成股权交割，以扩大公司清洁能
全部债务(亿元) 33.70 36.12 44.30 62.81
源国际化业务规模；公司非公开发行股票相关事
营业收入(亿元) 47.08 61.16 56.59 10.26
利润总额(亿元) 9.61 13.48 10.58 0.79 宜尚待中国证监会进一步审核。未来，随着公司
EBITDA(亿元) 14.71 18.95 16.52 -- 能源工程和清洁能源业务规模的扩大，及年产20
经营性净现金流(亿元) 6.78 12.10 10.91 -0.95 万吨稳定轻烃、焦炉煤气制LNG等项目的建成投
营业利润率(%) 32.97 30.86 29.55 24.48
产，公司盈利能力有望进一步提升。联合资信对
净资产收益率(%) 18.84 19.38 17.97 --
资产负债率(%) 51.19 50.76 56.73 61.70 公司的评级展望为稳定。
全部债务资本化比率(%) 44.60 37.95 47.37 55.73 综合考虑，联合资信维持公司的主体长期信
流动比率(%) 99.29 110.95 101.08 142.43 用等级为AA ，评级展望为稳定，并维持“14威远
全部债务/EBIT
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