国内IPO简介(2008暗逆).ppt

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国内IPO简介(2008暗逆)

11 11 境内IPO简介 二○○八年六月 首次公开募股(Initial Public Offerings,简称IPO):是指企业透过证券交易所首次公开向投资者发行股票,以期募集用于企业发展资金的过程。 企业作出上市决策的原因通常来自于内部驱动和外部挑战: 上市以满足内部驱动: 个人财富的快速增长与积累; 降低资金使用成本; 提升企业的市场形象、竞争力、知名度及可信度,更有效地开拓市场,取得快速发展; 公司能通过并购迅速成长; 公司可通过增发股票,取得更多资金; 公司能用股权的方式吸引,奖励与挽留人才; 完善治理结构、管理体制、财务制度等。 上市以应对外部挑战: 市场开拓、扩大经营规模或范围急需资金,但借款成本过高或规模不敷使用; 技术、产品发展到一定阶段后,遇到瓶颈,亟需深化出新。 面临在管理上、资源上的发展瓶颈,欲引进具说服力和整合力资源的战略合作伙伴,同时引进先进的管理经验和达到优势互补,以增强企业综合竞争力,提升企业的价值,令企业快速成长壮大。 上市的不利影响 成功上市 在上市后,由于出让股份使公司的创建人和原始股东的持股比例相对缩小,可能降低其决策控制力。 同时, 上市公司每年在年度审计、申报、股东大会、金融公关等方面,也需花费高额支出。 市场对公司的期望,使公司时时需要维持一定的增长率;公司受到市场与监管部门的监督,从而必须规范内部控制并及时披露信息,提高管理系统的信息化程度,从而需要额外和持续的维持成本。此外,如果上市后总体股票市场低迷,业绩表现不佳,或是由于金融公关推动不力,导致公司的股价长期徘徊不前,将会影响企业的进一步融资能力。 上市失败 所需承担成本较高。上市过程中,企业对内要进行重大的股权结构重组,组织结构调整乃至业务整合,对外支付中介机构费用,这些工作将耗费管理层大量时间和精力。尤其是企业不得不详细描述盈利模型、历史沿革、法律状况、财务资料,披露各项风险因素、重大关联方交易时。如果不能成功上市,则通常意味着这些内容中存在重大障碍,无疑会影响到外部投资者对企业的信心;即使企业再次进行尝试,也较难在短期内重新取得投资者的充分信任。 附件:企业基本情况调查表 附件:企业基本情况调查表 附件:企业基本情况调查表 附件:企业基本情况调查表 * * 1 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1.IPO释义 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2.IPO释义(续) Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 证券业务概述 IPO发行业务流程 涉及的主要中介机构 证券发行业务是投资银行一项传统业务,也是主要业务之一; 证券发行业务包括股票发行和债券发行,股票发行业务包括IPO、配股公开增发和定向增发等再融资发行,债券发行业务包括企业债券、公司债券和可转换债券; IPO的承销工作由券商完成,承销(包销)收入一般为承销金额的1.5%-3%; IPO业务实行保荐制。 第一阶段:项目立项 第二阶段:尽职调查 第三阶段:改制重组 第四阶段:上市辅导 第五阶段:申报材料的制作及 汇编 第六阶段:发行及上市 第七阶段:持续督导 承销商/保荐人 注册会计师 资产评估师 土地评估师 律师 公关公司 3.IPO过程概述 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 4. 境内(主板、中小企业板) IPO的条件 主体资格 发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。经国务院批准,有限责任公司在依法变更为股份有限公司时,可以采取募集设立方式公开发行股票。 发行人自股份有限公司成立后,持续经营时间应当在3年以上,但经国务院批准的除外。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 发行人的注

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