芜湖市中小企业集合票据2013年度跟踪评级报告.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 芜湖市中小企业集合票据2013 年度跟踪评级报告 存续债券列表 基本观点 债券简称 发行额 存续期 上次债项 本次债项 中诚信国际维持安徽鑫龙电器股份有限公司（简称“鑫龙电器” ） (亿元) 信用等级 信用等级 的主体信用等级为A ，评级展望为稳定；调降安徽精诚铜业股份有限 12 芜湖 SMECN1 4.50 2012.7.16~2015.7.16 AAA AAA 公司 （简称“精诚铜业” ）的主体信用等级至 + BBB ，评级展望为稳定； 维持安徽神剑新材料股份有限公司（简称“神剑股份” ）的主体信用等 级为 A- ，评级展望为稳定。维持“12 芜湖 SMECN1”的债项信用等 发行人主体信用等级 上次主体信 本次主体信 级为 AAA 。 发行人 用等级 用等级 中诚信国际肯定了鑫龙电器资本实力的增强、精诚铜业产销规模 安徽鑫龙电器股份有限公 的提升、神剑股份行业龙头地位等因素对发行人信用水平的积极影 A 稳定 A 稳定 司 响。中诚信国际同时关注鑫龙电器投资压力较大、精诚铜业主营业务 安徽精诚铜业股份有限公 A- 稳定 BBB+ 稳定 出现亏损及神剑股份资产流动性受到较大规模的应收票据影响等因 司 素对发行人信用水平的影响。 安徽神剑新材料股份有限 公司 A- 稳定 A- 稳定 中诚信国际同时考虑了中债信用增进投资股份有限公司（简称 “中债公司”）极强的综合财务实力对本期票据的保障。 概况数据 （金额单位：人民币亿元） 优 势 中债公司 2010 2011 2012 2013.03 非公开定向发行股票增强了鑫龙电器的资本实力。2012 年，鑫 交易性金融资产 0.02 6.12 7.72 7.78 龙电器非公开定向发行股票募集资金总额 5.30 亿元，扣除发行 可供出售金融资产 51.15 55.05 59.56 61.82 费用募集资金净额 5.16 亿元，缓解了投资压力，同时增强了资 持有至到期投资 8.23 8.42 13.01 15.51 本实力，资产负债率降至 2013 年 3 月末的 37.92%，未来仍有 资产合计 111.37 92.04 103.66 96.56 较大的债务融资空间。 负债合计 48.07 26.04 32.19 20.92 募投项目的投产使得精诚铜业产销规模均有所提升。2012 年精 股本 60.00 60.00 60.00 60.00 诚铜业总投资 4.95 亿元的年产 3 万吨高精带项目正式投产，该 所有者权益合计 63.30 66.00 71.47 75.64 项目的投产使得精诚铜业产量和销量较上年均实现较大幅度的 增信业务余