当前宏观经济形势与土地市场运行分析报告-中国土地市场网.doc

当前宏观经济形势与土地市场运行分析报告 土地是社会再生产的三大要素之一。在市场经济社会中，宏观经济态势直接决定土地市场的运行，而土地市场的发展在很大程度上影响宏观经济。我们基于对两者关系客观规律的理论认识，运用我们所掌握的全国土地市场动态监测资料和情况，在科学发展观的指导下，进行连续的分析，并提出前三季度报告。 一、前三季度宏观经济新形势 今年前三季度，我国宏观调控取得预期成效，投资增长过快、货币投放过多、外贸顺差过大等“三过”矛盾缓解，通货膨胀水平得到有效控制，增长总体上保持了较快速度，经济效益保持在较高水平。但是，受经济周期与美国金融危机的影响，加上宏观调控政策效果的持续释放，我国宏观经济也出现了一系列新情况，总体表现为稳定中逐渐下行。一季度同比回落1.1个百分点，二季度同比回落2.5个百分点，整个上半年同比回落1.8个百分点。全国规模以上工业企业增加值3月份同比增长17.8％，5月份回落到16.0％，7月份回落到14.7％，8月份回落到12.8％。如果按照这种调整速度，我国经济2009年就会滑破8％的适度增长下限，导致国民经济整体出现较大波动，这种状况值得我们警惕。 （一）两架主力马车增速减缓 投资、出口和消费的增长稳定增长三架马车。由于种种原因，投资、出口出现了回落状态。 上半年，我国出口增长21.9％，回落5.7个百分点。1至8月，出口9376.9亿美元，增长22.4％。8月1日，尽管国家对部分行业出口退税率进行了上调，仍然没有改变出口增长回落的局面。我国出口增长回落的原因很多。一方面，人民币升值、原材料价格上涨、劳动力成本上升、利率上调和去年外贸政策调整等多种因素叠加影响，企业出口成本明显上升。另一方面，美国经济濒临衰退，世界经济增速明显放缓，外需减弱，出口市场面临萎缩风险。 根据亚洲金融危机时我国出口大幅回落的情况估计，今明两年我国出口增长面临的形势十分严峻。如果国内外环境继续趋紧，一些出口企业，尤其是中小企业和劳动密集型企业将难以支撑，出口增速有可能出现较大幅度回落。 从投资来看，年，固定资产投资84920同比增长2％，比上年同期加快0.个百分点。但是应该看到，高达6％到10％的生产资料价格上涨幅度及其对实际投资增长的抵消作用，使得我国全社会固定资产投资同比增长实际只有20％左右，比上年同期减少近6个百分点。 在国家紧缩性货币政策的影响下，今年，新开工项目投资额连续四个月负增长，8月份新开工面积比7月份又下降35.7个百分点；利用外资增速连续四个月为负，国内贷款增长进一步放缓，自筹资金部分增速总体低于去年同期水平。来自社会和市场的投资力量在衰减。可以预见，今年第三季度的全社会固定资产投资增长，要比去年同期有较大回落。 图1 2006年以来新开工项目情况 图2 2006年以来固定资产投资主要资金来源增长速度（累计）变化情况 2008年上半年，贷款收紧，房地产销售面积下降，商品房销售面积在2.6亿平方米，低于去年同期水平。 年我国房地产开发完成投资亿元，同比增长.1％。由于2007年房地产开发完成投资增长较大，所以年开发商不得不继续高投入。由于房地产产品销售资金回笼情况与市场转势，预计2009年房地产投资增长大回落。 总之，2008年，我国拉动经济增长的三架马车，有两架出现了增速下降或动力不足等问题。在我国年均约10个百分点的GDP增长率中，投资和出口增长拉动达到6个百分点左右。现在，这两架主力马车增速减缓，意味着我国经济的增长趋势有可能发生较大转变。 （二）经济波动运行进入下行周期 目前，中国经济增长正处于新中国成立以来的第10轮周期中。与前9轮经济周期相比，从2000年到2007年，中国经济已连续8年在8％至11％左右的适度增长区间内平稳较快地运行。 著名经济学家刘树成认为，中国经济周期波动出现了新的波动形态，即经济周期波动的上升阶段大大延长，经济能在上升通道内持续平稳地高位运行。这在新中国成立以来的经济周期波动史上还是从未有过的。 按照经济周期波动的规律，经济运行由上升通道转向下降通道的拐点或调整总是会来的。2008年我国经济增长率由2007年的11.5％剧降为2008年的10％左右，是否可以认为是本轮经济周期的拐点，尚有待观测与证明。 依据宏观经济景气先行指数和一致指数的变化特点可以判断，我国经济增长率2007年为一个次下行拐点，2009年为一个小低谷，2010再出现一个次下行拐点。先行指数自去年6月份开始连续下降12个月，共下降了7.42点，本月继续下降。从宏观经济景气等先行指数运行态势来看，从2000年开始的中国经济增长第10轮周期疑似进入下行周期，2007年很可能就是拐点。我国宏观经济先行指数的持续回落，预示着我国经济增长速度将继续放缓。加上世界经济开始衰退，中国经济基本上已融