(3偿债能力分析)要点.ppt

;偿债能力：; 第三章偿债能力分析;第三章 偿债能力分析;第一节 短期偿债能力分析; 短期偿债能力的影响因素;短期债务与可偿债资产的存量比较;3.1 短期偿债能力—比率分析;3.1.3 比率分析——营运资本; 长期资本 ;【分析】营运资本（1）;【分析】营运资本（2）;3.1.1 比率分析——流动比率;流动比率与营运资本配置比率的关系;流动资产 货币资金 短期投资 应收账款 存货 长期资产;例：据A公司报表所示：2012年末流动资产为578000元，流动负债为361250元。 流动比率＝578000/361250＝1.6 该企业的流动比率与公认标准相差较大，说明该企业的偿债能力较差。当然具体分析时还需与同行业的其他企业比较。; ; ;;【分析】流动比率;【分析】流动比率;【注意】：该指标的人为操纵;;3.1.2 比率分析——速动比率;例：据A公司报表所示：2012年末流动资产为578000元，其中存货为250000元；流动负债为361250元。 速动比率＝（578000-250000）/361250 ＝0.77 评价：该企业的速动比率低于1，说明偿债能力较差。;流动资产 货币资金 短期投资 应收账款 存货 待摊费用 待处理资产净损失 长期资产;;速动比率剔除存货的原因;【分析】速动比率;保守的速动比率;;3.1.4 比率分析——现金比率;资产负债表;3.1.4 比率分析——现金比率;;【小结】;例题;大宇公司2001年底的部分账面资料如下表 ;要求：（1）计算该企业的营运资本（2）计算企业的流动比率（3）计算该企业的速动比率（4）计算该企业的现金比率（5）将以上指标与标准值对照，简要说明其短期偿债能力的好坏。;解： （1）流动资产=1503600+30000-840+60000+210000-12000+450000=2240760流动负债= 90000 +60000+1000000 =1150000营运资本=2240760-1150000=1090760（2）流动比率=2240760/1150000=1.95（3）速动资产=2240760-450000=1790760速动比率=1790760/1150000=1.56（4）现金比率=（1503600+30000-840） /1150000=1.33（5）流动比率的标准值是2，该企业流动比率为1.95，较为适当；速动比率的标准值为1，该企业速动比率1.56，高于标准值，说明企业偿还短期负债的能力较好，但货币资金的有效利用不足。;3.1.5 现金流量比率;3.1.5 比率分析——现金流量比率;;影响短期偿债能力的其他因素：;*;3.1.6 反映短期偿债能力的其他指标：;3.1.7 短期偿债能力的分析 短期偿债能力的分析主要进行流动比率的同业比较、历史比较和预算比较分析。 1、同业比较分析 同业比较包括同业先进水平、同业平均水平和竞争对手比较三类，它们的原理是一样的，只是比较标准不同。; 同业比较分析有两个重要的前提：一是如何确定同类企业，二是如何确定行业标准。短期偿债能力的同业比较程序如下：  （1）计算反映短期偿债能力的核心指标——流动比率，将实际指标值与行业标准值进行比较，并得出比较结论。  （2）分解流动资产，目的是考察流动比率的质量  （3）如果存货周转率低，可进一步计算速动比率，考察企业速动比率的水平和质量，并与行业标准值比较，并得出结论。  （4）如果速动比率低于同行业水平，说明应收账款周转速度慢，可进一步计算现金比率，并与行业标准值比较，得出结论。  （5）通过上述比较，综合评价企业短期偿债能力。; 2、历史比较分析 短期偿债能力的历史比较分析采用的比较标准是过去某一时点的短期偿债能力的实际指标值。比较标准可以是企业历史最好水平，也可以是企业正常经营条件下的实际值。在分析时，经常采用与上年实际指标进行对比。 采用历史比较分析的优点：一是比较基础可靠，历史指标是企业曾经达到的水平，通过比较，可以观察企业偿债能力的变动趋势；二是具有较强的可比性，便于找出问题。其缺点：一是历史指标只能代表过去的实际水平，不能代表合理水平。因此，历史比较分析主要通过比较，揭示差异，分析原因，推断趋势；二是经营环境变动后，也会减弱历史比较的可比性。 ; 3