公司金融计说你题.docVIP

净现值的计算 P/FHYPERLINK /search?word=复利现值fr=qb_search_expie=utf8复利现值是针对一次性收付款所计算的HYPERLINK /search?word=现值fr=qb_search_expie=utf8现值，HYPERLINK /search?word=年金fr=qb_search_expie=utf8年金是每隔相同时间发生的等额收款或付款，比如说5期的HYPERLINK /search?word=年金fr=qb_search_expie=utf8年金，就会发生5次等额收款或付款，那么P/AHYPERLINK /search?word=年金现值fr=qb_search_expie=utf8年金现值是计算这5期年金现在的价值，而HYPERLINK /search?word=复利现值fr=qb_search_expie=utf8复利现值只计算某年发生的一笔收款或付款现在的价值。 净现值NPV=相等的营业现金流量×年金现值系???－初始投资的现值 若净现值大于零，则项目可行。反之不可行。P/A年金现值系数 P/F复利现值系数 （P/A，i，n)=(（1+i）n —1) / i(1+i)n = (P/F，i，n）=1 / (1+i)n 1. 某公司准备购买一台新设备，购买价为30000元，一次付款，可使用4年，预计报废时有HYPERLINK /search?word=残值fr=qb_search_expie=utf8残值2000元。该设备投入使用后，公司每年可新增利润3000元。假设公司要求的最低HYPERLINK /search?word=投资报酬率fr=qb_search_expie=utf8投资报酬率为12%。求HYPERLINK /search?word=净现值fr=qb_search_expie=utf8净现值 解： 每年HYPERLINK /search?word=现金净流量fr=qb_search_expie=utf8现金净流量=3000+（30000-2000)÷4=10000（元）该项目HYPERLINK /search?word=净现值fr=qb_search_expie=utf8净现值=10000×（P/A，12%，4）+2000×（P/F，12%，4）-30000=10000×3.0373+2000×0.6355-30000=1644（元）计算结果表明，该项目净HYPERLINK /search?word=现值fr=qb_search_expie=utf8现值为正数，说明方案自身报酬率大于12%，所以该方案可行。 2. 某公司计划开发新产品需购置设备一台,计120000元寿命10年,HYPERLINK /search?word=残值fr=qb_search_expie=utf8残值20000元,采用直线HYPERLINK /search?word=计提折旧fr=qb_search_expie=utf8计提折旧(HYPERLINK /search?word=平均年限法fr=qb_search_expie=utf8平均年限法折旧),需垫与HYPERLINK /search?word=营运资金fr=qb_search_expie=utf8营运资金60000元, 生产该产品每年获HYPERLINK /search?word=销售收入fr=qb_search_expie=utf8销售收入70000元,每年HYPERLINK /search?word=付现成本fr=qb_search_expie=utf8付现成本40000元,HYPERLINK /search?word=资金成本fr=qb_search_expie=utf8资金成本10%, 税率33%, 试用HYPERLINK /search?word=净现值法fr=qb_search_expie=utf8净现值法对该项目的可行情况做出评价. 解： 该设备每年折旧额=(120000-20000)/10=10000(元)净利=(70000-40000-10000)*(1-33%)=13400(元)营业HYPERLINK /search?word=现金净流量fr=qb_search_expie=utf8现金净流量(NCF)=13400+10000=23400(元)HYPERLINK /search?word=净现值fr=qb_search_expie=utf8净现值(NPV)=[23400*(P/A 10% 9)+(23400+20000+60000)*(P/F 1