10财务管理第十章要点.pptVIP

第十章 财务分析;第一节 财务分析概述 第二节 偿债能力分析 第三节 营运能力分析 第四节 盈利能力分析 第五节 发展能力分析 第六节 财务状况综合分析;第一节 财务分析概述 ;（二）企业债权人 信息要求： 企业的偿债能力 （三）企业经营决策者 信息要求： 企业的综合能力 （四）政府管理机构 信息要求： 企业的社会效益 三、财务分析的内容 偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析和发展能力分析。;四、财务分析的方法;3、定基比率与环比比率的关系 ;B.会计报表的比较 C.会计报表项目构成的比较 （二）比率分析法 1.构成比率 分子是分母的一部，如资产负债率。 2.效率比率 所得与所费的比或投入与产出的比，如成本费用利润率。 3.相关比率 如流动比率、速冻比率。 4.采用这一方法应注意的问题;（1）对比项目的相关性； （2）对比口径的一致性； （3）衡量标准的科学性。 可采用的标准： （1）预定的目标； （2）历史标准； （3）行业标准； （4）公认标准。 （三）因素分析法 基本原则： 1、依次用实际值替代计划值，每一次替代都是在前一次替代的基础上进行，一般先;在前一次替代的基础上进行，一般先替代数量指标，再替代质量指标。不得随意加以颠倒，否则会出现不同的结果。 2、替代后的指标固定在实际数，未替代的指标固定在计划数上。;第二节 偿债能力分析;3、现金流动负债比 现金流动负债比=年经营现金净流量÷年末流动负债 评价标准：既不是越大越好，也不是越小越好。 二、长期偿债能力分析 1、资产负债率 资产负债率=负债总额÷资产总额 评价标准：资产负债率过高，财务风险过大；资产负债率过低，企业收益水平过 低。;2、产权比率（净资产负债率 、资本负债率） 产权比率=负债总额÷所有者权益 评价标准：该指标过大，风险过大；该指标过小，不能充分发挥财务杠杆的作用。 3、已获利息倍数 已获利息倍数=息税前利润÷利息支出 ★口径： （1）息税前利润是指正常业务经营的息税前利润，不包括营业外净收入； （2）利息包括期间化??资本化的利息。;评价标准：越大越好。 4、长期资产适合度 该指标用于反映企业的融资结构。 评价标准：该指标越高，反映企业财务风险越小，安全性越高，但同时企业资金成本也较高。 ;第三节 营运能力分析;②平均应收账款： a.包括应收票据； b.应为扣除“坏帐准备”后的净额； c.如各月或季应收账款波动较大，可用更精确的平均数。 如，年初、第一季度末、第二季度末、第三季度末、第四季度末应收账款为a0、 a1、 a2、 a3、 a4，年均平均应收账款额？ ;★应收账款周转天数=360÷应收账款周转率 ★评价标准：应收账款周转率越大越好，周转期越小越好。 （2）存货周转率 存货周转率=主营业务成本÷平均存货 存货周转期=360÷存货周转率 ★注意平均存货的口径： ①前后期计价方法的一致性； ②存货波动较大，用更精确的平均数。;★评价标准：存货周转率越大越好，周转期越小越好，但应同时注意缺货现象。 （3）流动资产周转率 流动资产周转率=主营业务收入净额÷平均流动资产占用额 流动资产周转期=360÷平均流动资产占用额 ★评价标准：流动资产周转率越大越好。 2、固定资产周转率 固定资产周转率=主营业务收入净额÷固定资产平均净值;★注意固定资产的口径： ①用减除累计折旧后的净值； ②注意折旧方法的可比性。 ★评价标准：固定资产周转率越高，固定资产使用效率越高。 3、总资产周转率 总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额 ★评价标准：总资产周转率越高，资产利用程度越高。;[例题]某公司2003年12月31日资产负债表资料如下，该公司的全部账户都在表中，表中打问号的项目的数字可以利用其他资料及补充资料计算出来。 资产负债表 单位：元;补充资料： （1）年末流动比率1.5； （2）产权比率0.8； （3）以销售额和年末存货计算存货周转率15次； （4）以销货成本和年末存货计算的存货周转率10.5次； （5）本年毛利（销售额减去销货成本）63000元。 ;（1）据补充资料3、4： 销售额÷年末存货=15 销货成本÷年末存货=10.5 上两式相减： （销售额－销货成本）÷年末存货=4.5 销售额－销货成本=毛利=63000元 ∴年末存货=14000（元） （2）应收账款净额 =86400－（58800+1400