工程项目融资风险管理最终版题库.pptVIP

工程项目融资风险管理;*;一. 风险识别;*;*;一. 风险识别; 按项目的可控性划分： （1）可控风险（核心风险）：完工风险、生产风险、市场风险、环境保护风险、信用风险 （2）不可控风险（环境风险）：金融风险、政治风险、不可抗力风险、法律风险 ;*; 金融风险：项目的金融风险主要表现在项目融资中利率风险和汇率风险两个方面。项目发起人与贷款人必须对自身难以控制的金融市场上可能出现的变化加以认真分析和预测，如汇率波动、利率上涨、通货膨胀、国际贸易政策的趋向等，这些因素会引发项目的金融风险。 政治风险：项目的政治风险可以分为两大类：一类是国家风险，如借款人所在国现存政治体制的崩溃，对项目产品实行禁运、联合抵制、终止债务的偿还等;另一类是国家政治、经济政策稳定性风险，如税收制度的变更，关税及非关税贸易壁垒的调整，外汇管理法规的变化等。在任何国际融资中，借款人和贷款人都承担政治风险，项目的政治风险可以涉及到项目的各个方面和各个阶段。 不可抗力风险：是指项目的参与方不能预见且无法克服及避免的事件给项目所造成的损坏或毁灭的风险。如自然风险、瘟疫、战争等。 法律风险：法律风险是指在项目融资过程中，由于外部的法律环境发生变化，或由于包括项目自身在内的各种主体未按照法律规定或合同约定行使权力、履行义务，而对项目造成负面法律后果的可能性。 　　?;2.风险识别的方法 （1）风险识别的一般步骤：收集资料、估计项目风险形式、根据直接或间接的症状将潜在的风险识别出来、 （2）识别方法 专家调查法：组织专家对项目融资面临的各种风险进行打分评判其重要程度，主要有头脑风暴和德菲尔法。 头脑风暴：无限制的自由联想和讨论，目的在于产生新观念或激发创新设想。 德菲尔法：将提出的问题和必要的背景材料,用通信的方式向有经验的专家提出,然后把他们答复的意见进行综合, 再反馈给他们,如此反复多次,直到认为合适的意见为止。; 风险模拟法：通过建立一定形式的模型来说明各种风险对项目的影响程度。 风险情报法:利用一些著名机构、企业、杂志等公开发表的报告来进行风险的识别。 SWOT 分析法：?SWOT 分析法是一种环境分析方法。所谓的SWOT，是英文Strength （优势 Weakness （劣势）、Opportunity（机遇）和Threat（挑战）的简写。?;一.风险识别;在建立现金流量模型的基础上进行现金流量的分析计算，初步判断方案是否可行。 在现金流量模型的基础上建立项目的融资结构模型。在一系列债务资金的假设条 件下，确定项目合理的债务承受能力和投资者可以得到的投资收益率。 在建立了现金流量模型的基础方案及融资结构模型之后，需要建立相应的最差方案和最佳方案与之进行比较，并进行模型变量的敏感性分析。 　;*;一个具体项目的投资收益率可以表示为： 式中：Ri—项目i带有风险校正系数的贴现率（风险校正贴现率），也即在给定风险水平β条件下项目i的合理预期投资收益率； Rf —权益资本无风险投资收益率 βi—项目i的风险校正系数，代表项目对资本市场系统风险变化的敏感程度 Rm—权益资本的资本市场平均投资收益率;*;二. 风险评估; 1·完工风险的分担与控制 （1）一揽子承建合同。由承建商以固定价合同形式承担大部分???工风险。即所谓“交钥匙”承包方式。 （2）设备、材料供应合同。固定工程定价及承接合同往往都有设备材料的供应合同及其担保的支持，以分担完工风险。 （3）有关的资金协议。项目融资中通常为建设中的资金周转提供保证。 ;2· 政治风险控制与规避;3· 市场风险的分担与规避;4· 金融风险分担与控制;三. 风险的分担与控制;5· 生产风险控制;案例分析;项目简介;风险分析;风险的控制与管理;对于发放贷款风险控制：项目发起人（帕塔米纳石油公司以及其他九家天然气生产商）采用承销机制贷款可以缩短组织银团贷款的时间，同时增加贷款成功的可能性。 政治风险管理：印度尼西亚国有企业帕塔米纳石油公司是国有企业，政府为其政治风险进行了担保，从而保证了项目融资的顺利进行。 法律风险管理：在项目的设计过程中，发起方聘请了法律顾问的参与。 金 融风险管理：印度货币卢比INR不是国际硬通货，这时就采用一些经营管理手段和通过适当的协议将风险分散给其他项目参与方共同分担。;风险的控制与管理;风险的控制与管理;风险的控制与管理;风险的控制与管理;风险的控制与管理