市场急跌,分级A暴涨.PDFVIP

ETP 研究报告 [table_subject] 2015 年10 月21 日 证券研究报告—ETP 日报 市场急跌，分级A 暴涨 ETP 日报 [table_research] [table_main] 华宝宏观研究类模板 分析师：李真  每日点评： 执业证书编号：S0890513110002 S0890513110002 今日市场迎来了较大幅度的调整，上证指数下跌3.06% ，收于3320.68点。深证 电话： 021 成指下跌5.87% ，创业板指大跌6.63% 。跌幅靠前的板块是传媒 （-8.48%）、计 算机 （-8.44%）。涨幅靠前的是银行 （+2.96%）。今日两市成交额为1.17万亿， 邮箱： lizhen@ 为近期新高。 研究助理：宋祖强 市场的急速暴跌引发分级A 全线上涨，涨幅较大的分级A 是传媒A(+3.34%), 中小 电话： 021 A(+2.75%) ，国企改A(+2.28%) 。大部分主流分级A 的涨幅均在1% 以上。 邮箱： songzuqiang@ 分级A价格上升的主要原因有两个，一是指数的暴跌使得分级B 的实际跌幅超 研究助理：程炳光 过10% ，预期B份额明天开盘时还会继续下跌。很多人希望买入A 合并后赎回， 电话： 021-6877869 这使得A份额的配对转换价值迅速提高。另外一个是市场的下跌使得分级A 的 邮箱： chengbingguang@cnhbstock. 下折距离变小，这对于折价交易的分级A 是利好。 com 跌幅较大的是中航军A(-1.83%)和深成指A(-1.51%)。中航军A 大幅溢价交易 销售服务电话： (18%) ，其下折收益为负，深成指A有触发同涨同跌的机制，这两个分级A 品种 目前带有一定的股性，它们的涨跌方向一般和大盘一致。 021 今日所有永续型分级A 的成交额加权隐含收益率为5.28%。 相关研究报告 分级B 则全线跌停，只有银行指数相关的几只分级B微涨。 [table_product] 今日大部分分级出现整体溢价，这是由于分级B 的实际跌幅应该超过10% ，明 日分级B价格继续下行后会使溢价收窄。而银行相关的几只分级出现了较大的 整体折价，这是由于银行指数尾盘急拉，但是市场买分级B 的热情不高，使得 分级B 的涨幅不大。 敬请参阅报告结尾处免责申明