百花齐放,百舸争流.PDFVIP

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2017-05-06 发布于江苏
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百花齐放,百舸争流

[table_page] 华宝基金研究报告 [table_subject] 2015 年1 月30 日证券研究报告--基金报告百花齐放，百舸争流 ——2015 年ETP 年度报告 [table_research] [table_main] 华宝基金研究类模板分析师：李真 ◎投资要点：执业证书编号：S0890513110002 电话：02168778315 2014 年ETP 市场在牛市下继续发展，下半年分级基金和ETF 新增规模邮箱：lizhen@ 分别超过800 亿和700 亿，而其中行业主题分级和ETF 发展领先大盘ETP。研究助理：宋祖强 2014 年呈现股债双牛格局，在政策宽松和经济改革预期下，融资融券电话： 021 为代表的各类杠杆工具带动市场走牛，分级B 先后上演“涨停潮”和“上折潮”，邮箱： songzuqiang@ 而债券型分级也在 2014 年的债市大牛市下实现了大幅上涨，进取债基（H30266 ）指数涨幅超过25%，货币ETF 规模稳中有升。销售服务电话： 随着2015 年上证50ETF 期权上市，分级基金结合50ETF 期权将产生新 021 的投资策略，在ETF 期权下市场投资策略未来会更加立体化。 2014 年分级基金的快速发展对机构产生重要影响，无论对公募基金的产品设计，保险资管的资产配臵还是私募基金的投资策略都带来了深刻的变相关研究报告化。 [table_product] 展望2015，ETP 未来将在新环境、新产品、新政策制度和新平台中继续发展，从新环境角度来说，牛市新常态可能带来分级的定价的新逻辑，从新产品来讲，50ETF 期权的推出除了带来新时代的投资策略外，对市场以及未来公私募产品设计都将产生一定的冲击，而从新制度来讲，跨境LOF 的T+0 制度有望提升跨境LOF 吸引力，未来投资日本、韩国、台湾的跨境LOF 可能出现，而从新平台来讲，上交所的分级将是分级格局的最大变数。敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/30 [table_page] 华宝基金研究报告