金融危险后国内投资去向.pptVIP

五、高投资、高增长－－国际经济学界的另一项研究 “用宏观经济学语言说，相应于收入的高消费会引致低投资和慢增长；相应于收入的低消费会引致高投资和快增长。” ――诺贝尔经济学奖获得者 保罗·萨缪尔森教授 主要国家的产出增长与资本形成增长 1990-2003 主要国家的产出增长与投资率1980-2004 六、几点投资总量政策设想 继续坚持有效利用我国高储蓄率优势的战略 以储蓄投资平衡作为投资总量调控的原则 正确处理投资对经济增长的两种意义上的贡献 坚持可持续发展原则 1、继续坚持有效利用我国高储蓄率优势的战略 中央关于“十一五”规划的建议：“ 国民储蓄率较高， 这些都为经济社会持续发展创造了有利条件。” 慎提“消灭高储蓄率” 金融危机下国内投资的去向 一、背景 投 资 新 政： 十项措施与40000亿投资计划 2008年11月5号，国务院决定实行以扩大投资为核心的十项措施。为实施十项措施，到2010年约需投资40000亿元。 40000亿投资中，约20000亿元为原计划投资，20000亿为新增投资。 我国消费率与投资率变动态势 2006年世界主要国家投资率比较 资料来源：2008年世界发展报告 2004-2009 一季度投资增速比较 信贷态势： 1－3月，人民币各项贷款增加1.89万亿元，同比多增1.61万亿元。 1-4月，新增贷款5.17万亿元，同比多增3.37万亿元，已超过全年新增信贷额度5万亿的计划。 二、问 题 的 提 出 经济观察报 2008-10-27 “如果进一步扩大投资，中国是否会重新回到投资过热的局面，再度出现产能过剩？” 半月谈 2008年第23期 “以前就存在投资、消费不平衡的问题，这次这么大的投资会不会使这种不平衡加剧？” 国内著名专家的评论：2009-3 “在我们这次扩大内需促进经济增长的十项重大措施中，无论是近两年4万亿元的中央投资计划，货是加上地方投资共18万亿到20万亿元，资金的投向主要是铁路、公路、机场、港口、电站、电网等基础设施，而与民生消费有关的项目虽然名目不少，但不占主要比例。 这样就不可避免的延续投资与消费比例失 调，从而带来进一步供给与需求的失衡。” 国际知名专家的评论： 2004年，投资占GDP的比重在中国大陆达到了47％左右的高水平，到2005年则可望进一步提高到50％左右，这要比上个世纪90年代中期中国出现泡沫经济时高的多，实际上也远远超过过去100年里任何主要国家所达到过的最高水平。 在一名有经验的国际经济学家看来，任何国家如果把50％的资源放到固定资产投资里面，如果投资需求的增长速度达到本国GDP增长率的三倍以上，那么繁荣的崩溃乃至危机的暴发都将迫在眉睫。这使得中国居高不下的固定资产投资数据成了名副其实的重磅炸弹 。 三、我国的高投资率是怎样形成的？ 投 资 率 决 定 的 分 析 框 架 投资需求 + 资金供给 我 国 投 资 需 求 评 估 外部需求：世界经济的强劲增长 内部需求：城市化与工业化进程 与发达国家的差距 公共部门的投资需求： 希望工程、 水利工程 生态环境保护、 交通基础设施 .. .. .. .. .. .. 企业部门的投资需求 高额的投资回报率说明什么？ 温总理会见外宾谈话： “在广大的农村，我一看到农村学校、医院、道路、电网、农民生活的状况，我就感觉到，在中国农村投入多少资金都不算多。这也许就是中国内需潜力之所在，也是中国经济发展希望之所在。”