第十章节企业发展能力分析.pptVIP

第十章 企业发展能力分析 企业发展能力是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也称为增长能力。 一是企业现有盈利能力的增长，即企业在现有生产经营规模条件下，通过内部充分挖掘潜力促使企业的盈利增加。 二是企业通过生产规模的扩张，即企业通过扩大投资来增加盈利，进而增强企业的发展能力。 1. 股东：衡量企业创造股东价值的程度，为采取下一步战略行动提供依据。 2. 潜在投资者：评价企业的成长性，选择合适目标，做出正确的投资决策。 3. 经营者：发现影响企业未来发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业可持续发展。 4.债权人：判断企业未来盈利能力，做出正确的信贷决策。 （三）EVA改善率 （四）资本保值增值率 资本保值增值率＝期末所有者权益÷期初所有者权益×100% 这一指标的高低，除了受企业经营成果的影响外，还受企业利润分配政策和投入资本的影响。 指标意义： 不断增加的营业收入，是企业生存的基础和发展的条件。因此，在各种反映企业发展能力的财务指标中，营业收入增长率指标是最关键的，因为只有实现企业销售额的不断增长，企业的净利润增长率才有保证，净权益增长率才有保障，企业的规模扩大才能建立在一个稳固的基础之上。 指标评价 ◆ 营业收入增长率分析还应结合收入增长的具体原因： （1）销售更多的产品或服务；（最容易的方法） （2）提高价格；（需要强势品牌或垄断的市场地位才能维持长久） （3）销售新的产品和服务； （4）购买其他公司；（特别注意，保持警觉） ◆ 营业收入增长率可以用来衡量企业的产品生命周期，判断企业发展所处的阶段。 一般来说，如果营业收入增长率超过10%，说明企业产品处于发展期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于发展型企业； 如果营业收入增长率在5%～10%之间，说明企业产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品； 如果该比率低于5%，说明企业产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，营业利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。 补充指标：三年营业收入平均增长率 三年营业收入平均增长率表明企业营业收入连续三年的增长情况，反映了企业销售增长的长期趋势和稳定程度。其计算公式为： 该指标反映企业营业收入连续三年的增长情况，避免了某些年份因受偶然性因素影响而使营业收入异常，导致对企业发展能力的错误判断。 评价总资产增长率指标时，应考虑资产增长的资金来源： 对外举债而扩大规模； 实现盈利而增加了资产； 吸收了新的投资而扩大了资产规模。 注意： ①资产规模扩张的质与量之间的关系以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张。 ②资产本期和上期中的偶然性因素对指标的影响。 ③企业间的可比性问题。 三年平均资产增长率 指标意义： 三年平均资产增长率指标消除了资产短期波动的影响，反映了企业较长时期内的资产增长情况，是反映企业发展能力的一个重要指标，该指标值大于零，反映企业资产呈现增长趋势，有能力不断扩大生产规模，有较强的发展潜力，该指标值越大，资产增长速度越快，发展的趋势越强。 发展能力分析 分析资料：下表是发达公司2008年至2011年有关的会计资料，（单位：万元）。 （1）利用题中给出的有关资料，计算相关发展能力指标，如下表1： 从表1可以看出，该公司自2008年以来，其资产总额不断增加，从2008年的1711万元增加到2011年的3879万元；该公司2008年以来的资产增长率一直保持较高比率，这说明了该公司近几年资产规模不断增长。 从表1可以看出，该公司三年的资产增长率均低于当年的销售增长率，这说明每年的资产增长是正常的、适当的；该公司这三年期资产的增加主要来源于所有者权益的增加，而不是主要依赖于负债的增加。 利用表中的资产增长率指标，分析各年销售增长是否具有效益性。2009年、2010年、2011年这三年的销售增长率分别都高于当年的资产增长率，这说明该公司这三年中的每一年的销售增长都具有效益性也就是说具备良好的成长性。比较该公司这三年的销售增长率，可知该公司这三年来销售增长率一直保持较高的比率，并呈上升的趋势，这说明该公司的销售具备良好的增长趋势。 根据2009年、2010年、2011年的销售增长率指标，可知这三年净利润的增长率分别都高于当年的销售增长率，这反映出该公司这三年净利润增长能力较好，市场争能力较强。另外，对比三年的净利润增长率，可发现该公司这三年来净利润增长率一直保持较高的比率，并呈现上升的趋势，这说明该公司净利润的增长比较稳定，具备良好的增长趋势。 综合以上几方面的分析，可知该公司股东权益增