计量经济学论文我国消费者信心指数与宏观经济的关系.docVIP

我国消费者信心指数与宏观经济的关系 摘要 通过协整方法发现，消费者信心指数与消费者物价指数之间有长期关系。 利用回归方程得出，消费者信心指数对宏观经济指标：社会零售额、金融机构储蓄存款（人民币）、工业总产值、上证收盘综合指数、深证收盘综合指数的预测作用不明显。 采用Granger提出的因果引导关系模型来检验CCI是否对宏观变量具有增量预测作用，得出CCI的变化会引起我国金融机构储蓄变化，但与本文所选的其它宏观经济变量没有动态引导关系。 【关键词】：消费者信心指数、单位根检验、协整、回归方程、Granger因果检验、Eviews 1、研究背景与意义 1.1、研究背景 消费者信心是指消费者对国家或地区的经济发展形势和个人经济状况的看法和预期。消费者信心指数也被译为消费者情绪指数。消费者信心指数一般包括消费者满意指数和消费者预期指数，消费者满意指数反映的是指消费者对当前经济生活的评价，消费者预期指数反映的是指消费者对未来经济生活发生变化的预期，一般包括对宏观经济、家庭收入、物价水平、耐用品购买、住宅购买、汽车购买、就业状况以及股票投资的信心。 许多国家定期开展了消费者信心调查。国外关于消费者信心指数的研究证明消费者预期是宏观经济未来变化的先行指标，消费者信心指数能够预测消费支出，对其他宏观经济指标也有较好的预测效果。如Utaka (2003) 用日本月度、季度、半年度的消费者信心指数研究消费者信心指数对日本国民生产总值波动的影响。日本消费者信心本身对短期的经济周期波动是有影响的，但是对长期而言，它对实体经济的影响却可以忽略。吴文锋利用中国消费者信心指数 1999 至 2003 年数据分析 CCI 对宏观经济因素的影响，发现 CCI 在一定程度上能预测消费者行为，但 CCI 缺乏对工业界、金融界和商业界等经济部门的信号引导功能。杨茂利用中国消费者信 心指数 （ CCI ）1999年10月至2004年8月的数据，结合北京、天津、上海、广州四大城市的社会消费品零售总额来分析 CCI 的预测、引导功能。发现表明，CCI 的变化对北京及天津的消费需求变化有解释和预测作用但对上海、广州的消费需求变化不存在显著的解释和预测作用。 1.2、研究意义 消费者信心指数被目前的经济学家和政府广泛认可并用于预测经济走势。研究消费者信心指数与宏观经济之间的关系，如果消费者信心指数与宏观经济有关时，则我们更应该注重消费者信心指数。 2、消费者信心指数与宏观经济的理论研究与模型设定 2.1、指标的选取与数据的来源 消费者信心指数与宏观经济之间是呈动态变化关系的。消费者的信心影响了消费欲望，而消费欲望通过作用于消费需求影响到宏观经济的运行。考虑到数据的来源难易程度以及反映宏观经济的一些结构性指标，我们主要从一下几个方面分析研究：消费者信心指数与消费者物价指数的关系，消费者信心指数（CCI）对社会零售额（CPS）、金融机构储蓄存款（人民币）（CHUXU）、工业总产值（GYCZ）、上证收盘综合指数（SHANG）、深证收盘综合指数（SHEN）的预期作用。采用Granger提出的因果引导关系模型来检验CCI是否对宏观变量具有增量预测作用。 本文所选的指标涵盖了股票市场、商业界、工业界、社会消费与储蓄，较全面的包括了消费者信心指数所能预测的宏观经济变量。 本文的数据来自中经网统计数据库68:81/ 工业总产值的数据是2000年1月到2008年12月的月度数据，其余指标数据均是2000年1月到2011年9月的月度数据。 2.2、消费者信心指数（CCI）与消费者物价指数（CPI）之间的关系 消费者满意指数（CCI）反映的是指消费者对当前经济生活的评价，消费者物价指数（CPI），是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的指标，当CPI升高时，CCI应该减少，同时由于CPI、CCI都有滞后效应，且设滞后期数为六期，最后我们设定的模型为 2.3、消费者信心指数（CCI）的预测能力 如果CCI指数对各个宏观经济变量有领先预测作用的话，则滞后的CCI指数的变化可用于解释领先的宏观经济变量的变化。设定的模型如下: 式中分别表示各宏观经济变量社会零售额（CPS）、金融机构储蓄存款（人民币）（CHUXU）、工业总产值（GYCZ）、上证收盘综合指数（SHANG）、深证收盘综合指数（SHEN） 2.4、Granger因果引导关系检验—CCI是否对宏观变量有增量预测作用 2.4.1、Granger因果理论 如果变量X有助于预测Y ,即根据Y的过去值对Y进行回归时,如果再加上X的过去值,能够显著地增强回归的解释能力,则称X是Y的Granger原因,否则称为非Granger