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复旦大学 硕士学位论文 五因素风险定价模型 姓名：朱剑涛 申请学位级别：硕士 专业：概率论与数理统计 指导教师：应坚刚 200805 摘 要 奉义跨在建移一个能够较好吻合市场数据且易操作的模型，来给含违约风险的金融 产晶定价．这哩我们需要给两个置进行建模：无风险(瞬时)利率和风险溢价．1ji『者我们采 G 用Torben Andersen【l】建立二三凼素模型，它包含随机波动率(stochasticvolatility)，均值漂 移(meandrift)，和一个跳跃项；后者我们采住JBerndSchmid【15J建它的两因索模型，他在风 险溢价的漂移项巾加入了一个表乃j公司信用状况的变量，从而使得该模型具有较好的绎济含 义．我们的模型可以I门为仿射模犁．(afflnemodel)，利用DarrellDuffle【8】的方法，我们可以给 含违约风险的零息债券(defaultablezero-coupon