并购与资产重组：经济型酒店如家并购莫泰剖析.pptxVIP

;案例基本情况概述;;定义 — 什么是经济型酒店;;;并购双方介绍;并购过程简介;如家选择并购莫泰原因;并购前长三角经济型酒店格局;并购前长三角经济型酒店格局;; 在前几日出现巨幅波动之后如家的超额收益率趋于平稳发展，短期事件起内如家的累计超额收益率只有0.74%，勉强跑过了大盘，几乎可以忽略不计。; 并购事件发生后如家月度累计超额收益率没有出现正值的现象 如家并购莫泰之后并没有获得良好的长期绩效;财务指标分析;财务指标分析;并购后如家股价变动;结论;并购所取得的负效应 1）资金风险加大 并购贷款资金和莫泰债务的偿付及其亏损业务的补贴等，使如家的资金偿付能力、营运收益能力出现了大幅变动，短期内会提升如家的资金运用风险。 2）整合难度过大 莫泰客房数量较大，加上其巨大的内部硬件消耗、分散的主权管理系统，使得如家???于莫泰的整合成为了后续发展的中坚难题。 3）投资者消极观望;1）对象选取和尽调的重要性 尽职调查有利于准确评估的企业价值，掌控并购价格。而并购双方资产构成、资本结构等各项指标的匹配度对今后的运营管理也有着重要的影响。 2）有效整合的开展 并购后只有实现有效的整合，才能迅速转移和共享要素与资源，以达到预期的规模经济效益。 3）重视多元化与差异化 在经济型酒店角逐同一细分市场、重叠分布的大环境下，细化市场、丰富产品才能开发出新的利润增长点。 4）资金运用的选择 将企业并购后经营能力、偿债能力、盈利能力和成长性影响纳入并购资金运用选择的考量标准中 ;