信用风险管理第4章.pptVIP

内部评级法 使用内部评级法，应选择宏观和微观的经济变量和比率进行分析，用国家违约的历史数据确认一套关键变量。主要的考察变量包括清偿力指标、流动性指标、国民经济发展指标、经济管理水平指标等。 比较常见的风险评级模型有：多重差异分析、逻辑分析、分阶段回归分析以及政治稳定性分析等。这些模型的共同特点是在大量历史数据基础上，通过统计分析提炼出最具敏感度的风险评价指标，形成对国家风险的有效估计。具体阐释如下： 银监会发布商业银行内部评级法补充监管要求 2013年初正式实施的《商业银行资本管理办法（试行）》允许商业银行采用内部评级法计量信用风险资本要求。 为此，多家银行为了提高资本监管的风险敏感度和灵活性，也纷纷向监管部门申请实施高级内部评级法。 近日，记者从银监会了解到，为了确保信用风险加权资产计量的审慎性，银监会于近期制定发布了包括《关于商业银行实施内部评级法的补充监管要求》（以下简称《补充监管要求》）等在内的多个资本监管配套政策文件。 《补充监管要求》明确，商业银行实施内部评级法应审慎估计违约概率、违约损失率、违约风险暴露和期限等风险参数。 计算资本充足率时，内部评级法覆盖部分的信用风险加权资产不低于商业银行内部估计值的1.06倍。 此外，商业银行应根据清收不良贷款的经验数据、内部政策流程、经济周期对抵押品价值的影响等因素审慎估计违约损失率，鉴于房地产价值波动的周期性特征，个人住房抵押贷款的违约损失率不得低于10%。 1、多重差异分析 Frank Kelin 采用多重差异分析，对8种指标对偿债能力的影响进行了分析，发现只有偿债率、进口与国际储备比率、分期还款与债务的比率最显著。于是运用上述3个指标建立了多重差异函数，正确解释了13次债务重新安排中的10次。 Grinois,1976; Abbassi Taffler,1984等对此方法进行了改进，取得了较好的预测效果。 2、逻辑分析 Kelin,1984，《国际债务》 将是否发生债务重新安排看作多重贝努里实验。从供求两方面对国家风险作了分析。 3、政治不稳定分析 政治因素很重要，但具有很强的随机性。Citron Nickelsburg开创，债务重新安排是否发生取决于借款国政府的成本收益分析，对政治不稳定的国家来说，债务重新安排较之与增税政策，是一种成本较低的选择。 在建立指标体系之后，模型提供的算法能够很好地对各指标的变化程度及发展趋势作出整合分析。 通常，商业银行对国家风险评级分三个步骤进行：一是建立国家风险评级的宏观分析模型。根据衡量国家风险的基本方法，设立具有较高敏感度的指标体系，导入各种宏观经济与金融指标，如外汇储备/进口、GDP变化率、外债/GDP、外汇储备/GNP、外债偿付/出口等，在此基础上，依据统计学原理建立计量模型。 二是建立国家风险评级的微观分析模型。 针对国家金融体系发展状况，建立KMV模型分析系统，或对发展中国家设计特定的记分板，而后导入金融市场信息，包括外汇行情、股票行情、金融衍生工具以及KMV风险指数等。对发达国家来讲，这些数据一般能够实时获得。 三是建立专家分析系统。 综合有关银行专家的意见和经验，进行定性整合分析，在这一阶段需要参考外部权威机构的评级结果，并对前两个步骤形成的分析结论进行有效整合，形成最终评级结论。 通过上述的综合分析，将国家风险分为A、B、C、D、E五个从高到低的信用等级，对不同信用等级的国家给予不同的额度。一般来说，A级信用等级国家没有额度限制，商业银行可以与其进行任何种类的业务往来，而且在交易量上没有限制；E级信用等级的国家没有额度，商业银行不能与其发生任何业务往来；其他信用等级国家可以与其发生业务往来，但每类业务都有最高额度限制。 希腊股市盘中暴跌逾5% 受政局不稳摇撼 希腊股市周三(10月15日)连续第二日遭逢强烈抛盘，盘中重挫超过5.0%；交易商称原因在于政局不确定性，以及希腊公债收益率窜升。 　　北京时间19:14，希腊股市重挫5.1%至899.65点，权重的银行股大跌4.35%。 希腊股市周二收盘大跌5.7%。 　　“卖压仍大，受到政局不确定性及债券收益率急升影响，”Attica Bank财富管理主管Theodore Krintas表示。 　　雅典当局已经表示，计划今年底前退出2400亿欧元的欧盟/国际货币基金组织(IMF)援助方案，并从明年开始从债市借取所需资金。不过这些计划受到挫折，希腊10年期公债收益率周三因而升至7.6%上方。 第四节 国家风险的