电大金融学讲义5新2010-10-5.ppt

* * 二、国际金融市场 （一）? 含义与分类 国际金融市场：是指国际资金按照市场规则融通的场所或运营网络。国际金融市场的交易对象和交易活动与国内金融市场并无本质差异，只是交易范围和参与者往往跨越国界，其作用也有所不同。 离岸金融市场：是指同市场所在国的国内金融体系相分离，既不受所使用货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国政府法令管制的金融市场。 （二）国际金融市场在经济发展中具有独特的作用 1. 提供国际融资渠道 2.调剂各国资金余缺 3.调节国际收支 4.促进经济全球化发展 5.有利于规避风险 第十五章 金融国际化 北京电大系统教务管理人员培训 金融国际化的主要表现 经济全球化三个阶段 一 加入世界贸易组织（WTO）后中国金融业面临的形势 3 二 三 第十五章 金融国际化 本章应该了解和掌握的主要内容：1．掌握经济全球化三个阶段 2． 金融国际化的主要表现，掌握金融国际化的双刃剑作用以及它对不同类型国家影响的差异； 3．解中国金融对外开放的主要进程和现状，掌握中国加入世界贸易组织（WTO）时金融对外开放的承诺，学会分析加入世界贸易组织（WTO）后中国金融业面临的形势。 一、经济全球化三个阶段 经济全球化 是指世界各国和地区的经济相互融合日益紧密，逐步形成全球经济一体化的过程，以及与此相适应的世界经济运行机制的建立与规范化过程。经济全球化相继经历了贸易一体化、生产一体化和金融国际化三个发展阶段。 1.贸易一体化：是指在国际贸易领域内国与国之间普遍出现的全面减少或消除国际贸易障碍的趋势，并在此基础上逐步形成统一的世界市场。 2.生产一体化：是指生产过程的全球化，是从生产要素的组合到产品销售的全球化。跨国公司是生产一体化的主要实现者。国际直接投资额是生产一体化的核心指标。3.金融国际化：是指世界各国和地区放松金融管制、开放金融业务、放开资本项目管制，使资本在全球各地区、各国家的金融市场自由流动，最终形成全球统一的金融市场、统一货币体系的趋势。 金融全球化及其主要表现 （1）金融机构全球化。包括本国金融机构的准出和外国金融机构的准入两个方面。表现突出的是发展中国家逐步放宽了对外资金融机构的限制，鼓励本国金融机构积极开展国际业务，设立国外分支机构，从而推动了跨国金融机构的蓬勃发展，形成全球范围的经营网络。 （2）金融业务全球化。如放松资本流动的限制和外汇管制；在全球范围内调度资金，经营各种业务；开放国际银团贷款，允许国外银行发行各种金融衍生工具等。 　 金融全球化及其主要表现 （3）金融市场全球化。各地区的金融市场相互连接，形成了全球性的金融市场。各国金融市场的交易主体和交易工具日趋全球化。各国金融市场上主要金融资产的价格和收益率趋同等等。 （4）金融监管与协调全球化。形成了“巴塞尔协议”及“有效银行监管的核心原则”等。 金融全球化的作用与影响 　同经济全球化一样，金融全球化也是一把双刃剑，客观上会产生积极和消极两个方面的效应。 　　金融全球化的积极作用主要表现在： （1）可以通过促进国际贸易和国际投资的发展来推动世界经济增长。 （2）可以促进全球金融业自身效率的提高。促进金融机构的适度竞争降低流通费用；实现全球范围内的最佳投资组合来合理配置资本，提高效率；增强金融机构的竞争能力和金融发展能力。 （3）加强了国际监管领域的国家协调与合作。从而可以适当降低并控制金融风险。 金融全球化的作用与影响 （1）增加了金融风险。金融全球化加深了金融虚拟化程度。衍生金融工具本身是作为避险的工具产生的，但过度膨胀和运用不当，滋生了过度投机、金融寻租和经济泡沫，剥离了金融市场与实体经济的血肉联系反而成为产生金融风险的原因。 （2）削弱了国家宏观经济政策的有效性。当一国采取紧缩货币政策，使国内金融市场利率提高时，国内的银行和企业可方便地从国际货币市场获得低成本的资金，紧缩货币政策的有效性就会下降。 （3）加快金融危机在全球范围内的传递，增加了国际金融体系的脆弱性。 金融全球化的影响 （1）对发达国家的影响。发达国家是金融国际化的主要受益者。发达国家拥有充裕的资金和高度发达的金融市场，在国际金融业的竞争中拥有绝对的优势；但在宏观管理的难度、税收、培养起许多竞争对手等方面有不利影响。 　　　　 金融全球化的影响 （2）对新兴市场国家的影响。 有利的方面是：可以充分利用市场比较充裕的资金和先进的技术促进经济迅速发展，即发挥后发优势；促生一批新兴的国际金融中心，从而改变了单纯依赖发达国家金融市场的局面；壮大了发展中国家在南北对话和南南合作中的力量，有利于建立国际经济新秩序。 不利的方面：一旦经常项目连续出现赤字或国内经济出现问题，国际资本匆匆撤离，严重冲击新兴市