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一、货币时间价值和利率的基本计算 当 r=g
1、单期中的终值和现值 PV TC
1 + r
F V PV =× 1+r C =× 1+r
( ) 0 ( ) T −1
FV TC =× + r
PV FV 1=+r C 1=+r (1 )
( ) 1 ( )
（3）永续年金
2、多期中的终值和现值
T T C
FV PV =× 1+r C =× 1+r
( ) 0 ( ) PV
r
T
PV FV 1=+r
( ) （4）增长型永续年金
FVIF 1=+r T C
( ) 终值复利因子 PV
T r − g
PVIF 1 1=+r
( ) 现值复利因子或现值贴现因子 5、不规则现金流计算
*72 法则： （1）净现值
72 r
年后翻一番，r 在 2%--15 范围内 T C
NPV t
3、复利期间和有效利率 ∑ t
t 0 (1 + r )
（1）复利期间
一年计 m次复利，T年后 （2）内部收益率
T
m×T C
=× +⎛ r ⎞ NPV ∑ t t 0
FV C 1
0 ⎜⎝ m ⎟⎠ t 0 (1 + IRR )
（2）有效年利率（EAR）
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